10月社融增速料微升 信用擴張節奏平穩

    10月金融數據即將出爐。專家預計，10月新增信貸增速可能季節性回落，社會融資規模存量同比增速或短暫延續升勢，廣義貨幣（M2）余額同比增速或回升至11%附近，信用擴張節奏總體平穩。

    新增信貸增速料季節性回落

    興業銀行首席經濟學家魯政委預計，受貸款需求不旺盛、工作日天數較少等因素影響，10月新增人民幣貸款或顯著回落至6800億元左右。

    天風證券固定收益首席分析師孫彬彬表示，根據季節性特征，10月新增信貸規模環比通常有明顯下降。10月新增信貸約為7000億元，增速小幅下降0.1個百分點至12.9%。

    國泰君安證券研究所全球首席經濟學家花長春預計，結合季節性特點和全年目標，預計10月新增信貸回落至8500億元，仍將高出往年同期，后續上升空間不大。

    社融增速或小幅回升

    花長春認為，10月社融規模存量同比增速將短暫小幅回升至13.8%；新增社融規模會下降至1.5萬億元，預計全年新增社融規模達34萬億元。

    華創證券固定收益首席分析師周冠南認為，政府債券融資仍是支撐10月社融規模存量同比增速主要因素。10月政府債券單月新增規?；蛟?066億元，但從同比增速看仍維持高位。

    中信證券首席經濟學家諸建芳預計，社融規模存量同比增速有望在10月達到相對高點，年末有望小幅回落。

    M2余額增速有望保持穩定

    諸建芳表示，在M2供給層面，預計伴隨著財政支出逐步加快，M2余額增速有望環比小幅回升0.1個百分點至11%左右，年內有望穩定在這一區間。

    花長春認為，10月企業貸款和企業債券合計同比增速有所提升，政府債券凈融資規模同比增速仍有明顯增長。

    周冠南判斷，10月M2余額同比增速或回升至11%附近。從資產端來看，信貸投放規模季節性回落，但存量同比增速或小幅回升，政府債券發行仍會支撐社融規模存量同比增速；從負債端來看，由于去年基數原因，M2余額同比增速或小幅回升。

    魯政委表示，在狹義貨幣（M1）方面，地方債發行和經濟回暖均能帶動企業活期存款增長。10月地方債余額同比或進一步提高，且經濟總體延續復蘇態勢，M1余額同比增速有望繼續回升。在M2方面，考慮到信用擴張速度總體較為平穩，M2余額同比增速或與上月持平。