海富通基金陶敏：內外合力作用支撐市場風險偏好向上

    本報記者 王思文

    6月19日，海富通基金經理陶敏發表市場觀點表示，內外合力作用下，市場整體風險偏好存在支撐，當前結構性行情下，雖然個別子板塊或估值偏高，但市場整體估值水平處于歷史合理區間。

    陶敏提到，近期市場呈現出不少積極變化。從內部看，地產銷售與投資增速、基建投資、發電量與煤耗、PPI等各項指標均啟穩回升，顯示出經濟基本面環比改善的跡象。其次，昨天召開的陸家嘴論壇上，監管層對于金融與資本市場的政策論述，也展現出對實體經濟的支持與呵護，非銀細分板塊或將受益于資本市場的改革。

    “而從外部看，海外市場或現邊際改善，中美高層夏威夷會面、5G合作現轉機等，均值得關注。因此，內外合力作用下，市場整體風險偏好存在支撐，而當前結構性行情下，雖然個別子板塊或估值偏高，但市場整體估值水平處于歷史合理區間。”陶敏認為。

    從市場方面看，陶敏表示，醫藥板塊是今年以來全市場最強勁的板塊，兼具成長和價值邏輯，雖然細分板塊偶有調整，但從長期看依然具有較大的投資價值。而消費電子、5G等TMT行業，整體處于落地過程中，雖然在進度和節奏上或有變化，但行業整體處于波動向上的過程中。食品飲料板塊，龍頭公司確定性較強，屬于市場審美的偏好板塊，短期內預計風格有望持續。

    另外，陶敏認為，下半年，隨著宏觀經濟不斷回暖，市場或存在低估值板塊修復的機會。

（編輯 白寶玉）