機構調研有所降溫楚江新材獲密集調研最受寵

    受海外疫情擴散、歐美市場大跌等因素影響，上周（3月9日至13日）A股主要股指均下跌，北上資金大幅凈流出。

    市場遇冷下，機構調研熱度隨之下降。滬深兩市周內獲調研公司數量為49家，環比減少11家。與市場走勢基本一致，獲調研公司股價普遍下跌。僅有8家一周股價上漲。其中，美尚生態漲幅最大，周漲幅為9.55%。

    從分行業看，機構對電子板塊關注最多，共有力源信息、瑞豐光電、鵬輝能源、得潤電子等在內的11家公司收獲調研。其次是醫藥生物和機械設備板塊，均有6家公司披露調研記錄。行情雖冷淡，仍有楚江新材、得潤電子、東南網架3家公司獲得超百家機構抱團調研。其中，楚江新材吸引機構數量最多。

    3月10日至12日間，楚江新材接待了4批次，合計159家機構的線上調研，千合資本、明曜投資、尚雅投資等明星機構云集。鼠年春節后，楚江新材已累計接待了9批次機構。公司上周股價逆勢上漲4.35%，現價9.36元/股。楚江新材為國內銅板帶龍頭企業，業務涵蓋先進基礎材料和軍工新材料兩大板塊。

    根據業績快報，2019年楚江新材實現營業總收入170.27億元，同比增長29.91%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤4.66億元，同比增長13.94%；實現歸屬于上市公司股東的扣非后凈利潤3.17億元，同比增長47.99%?；久抗墒找?.371元。其中，軍工板塊更加突出，特別是天鳥高新在2018年完成重組后，2019年是其發展最快的一年，利潤增幅超過50%，超于承諾利潤。

    調研中，機構主要關注公司軍工新材料業務板塊，尤其是該業務領域的兩家子公司天鳥高新和頂立科技。前者主要生產炭纖維預制件，是國家航空航天重大工程配套企業，國際航空器材承制方A類供應商；后者主要從事裝備和新材料的研發，是國家航天航空、國防軍工等領域特種大型熱工裝備的核心研制單位。

    據楚江新材介紹，上述兩家子公司毛利水平都在40%~50%之間，凈利潤水平都超過了30%。未來銅板帶會朝著高附加值方向發展，軍工也會向批量化的民品領域滲透，特點上會互相靠近一些。此外，在復合材料領域，兩家公司客戶高端重合，具有非常好的上下游聯動和合作優勢。天鳥提供各種纖維的織物，頂立提供把這個織物變成復合材料的裝備，頂立涉及的鏈條更長一點，包括C纖維、SiC纖維的生產，到復合材料的生產及后端熱處理。

    楚江新材還在調研中透露了公司可轉債項目進展。公司稱，可轉債項目于2020年1月17日獲得證監會發審委審核通過，目前尚未拿到批文?？赊D債募集資金主要用先進銅基材料的產品升級。本次募投項目建設將大幅提升公司高精銅合金產品產能，提高公司在高端銅合金市場的競爭力，緩解集成電路、電子信息、通訊、新能源等高速發展的下游新興行業對高精銅合金產品日益增長的市場需求，進一步推進我國高精銅合金產品的國產化替代進程。