天境生物持續探索突破創新藥邊界 美銀證券首次覆蓋并給予買入評級

    本報訊 4月22日，華爾街五大投行之一的美銀證券首次覆蓋天境生物（納斯達克代碼：IMAB），分析師在報告中稱，天境生物所專注的腫瘤免疫及自身免疫領域商業市場前景廣闊，而憑借其高度差異化的全球與中國管線組合雙輪驅動，以及全球頂尖藥企的戰略合作加持，公司在腫瘤免疫和自身免疫領域擁有廣闊的市場前景。

    據Frost&Sullivan報告，預計2020-2025年中國的腫瘤免疫與自身免疫商業化市場的5年復合增長率將分別達到61.8%與38.1%，而天境生物的管線組合已覆蓋多種惡性血液瘤（多發性骨髓瘤，淋巴瘤，急性髓細胞性白血病等）與實體瘤（頭頸癌，非小細胞肺癌，乳腺癌等），以及多項自身免疫適應癥（系統性紅斑狼瘡，潰瘍性結腸炎，類風濕性關節炎等）。

    美銀證券表示，目前公司已擁有多條高度差異化的創新藥管線并與多家全球知名藥企建立戰略合作關系。其管線包括全球組合的TJC4（CD47，適應癥包括多種惡性血液瘤與實體瘤），TJD5（CD73，適應癥包括多種實體瘤）等，與中國組合的TJ202（CD38，適應癥包括多發性骨髓瘤），TJ101（長效生長激素），TJ301（IL-6抑制劑，適應癥包括潰瘍性結腸炎）等。同時分析師期望TJC4的商業授權合作在接下來三年會為公司分別帶來收入6.5億人民幣/4.875億人民幣/6.5億人民幣，并預期公司會于年內遞交TJ202用于多發性骨髓瘤三線療法的新藥申請，之后于2022年正式上市并帶來銷售收入。

    同時，上述報告還預計，公司的杭州生產基地于2022年會有2條4000升生產線并于2023年會繼續增加至8條2000升生產線。同時公司會繼續引進高度差異化的創新藥物至中國市場商業化以更好地支撐并推進其創新自研地全球管線藥物。同時期望公司從2022年起產品陸續進入商業化并標志著正式從生物科技公司轉型成為生物醫藥公司。非?？春锰炀成镌谖磥沓蔀榭鐕敿馑幤蟮臐摿?，故首次覆蓋給予買入評級，目標價80美元每ADS（較于前一交易日收盤價約溢價43%）。（記者/李春蓮）

（編輯 田冬）