理財公司持續擴容 產品體系逐步豐富

    12月20日晚間，貴陽銀行發布公告稱，擬出資10億元設立全資子公司貴銀理財。今年以來，西安銀行、北京銀行等相繼公告稱擬設立理財公司。當前，理財公司隊伍迅速發展壯大，已成為銀行理財市場的主力，產品體系也進一步豐富。

    展望未來，多位專家認為，對于體外資金池、濫用攤余成本法等頑疾的治理，是未來理財發展中值得關注的要點。

    中小銀行積極申設

    除貴陽銀行外，今年以來，還有多家中小銀行積極申設理財公司。10月，西安銀行發布公告稱，擬出資不超過10億元設立西銀理財；9月，北京銀行發布公告稱，董事會同意投資不超過50億元設立理財子公司，并授權高級管理層辦理相關具體事宜以及根據監管機構要求組織實施報批手續。

    招商證券首席銀行業分析師廖志明表示，自2018年12月首批理財公司獲批以來，理財公司數量快速增加，預計未來將有50家左右理財公司。

    “作為理財凈值化轉型的核心，依照監管要求，理財公司發行產品均須為凈值產品。”廖志明稱，2020年初以來，理財公司理財產品規?？焖僭鲩L。截至2021年9月底，理財公司產品存續規模達13.69萬億元，自2019年首家理財公司開業僅有2年多時間，理財公司已迅速發展壯大，成為銀行理財市場的主力。

    創新型產品頻出

    今年以來，銀行理財產品在產品期限、運作模式等方面不斷優化，產品體系進一步豐富。

    銀行業理財登記托管中心發布的數據顯示，銀行理財市場大力響應國家政策號召，積極踐行社會責任投資，今年以來新發ESG理財產品23只，募集資金181億元；截至9月底，理財資金投向防災抗災、疫情防控、綠色債券資金規模超3000億元，全面提高社會責任投資成效。

    與此同時，以北交所開業為契機，多家理財公司正密切關注相關投資機會。光大理財表示，將通過不斷加強對經濟基本面和上市企業的深入研究，結合國家產業政策導向，緊抓資本市場改革新機遇，關注產業成長空間，挖掘創新型中小企業的投資機會。中國理財網顯示，今年11月以來，中銀理財已發行三只“專精特新”主題產品。

    防控風險加強投教

    隨著資管新規過渡期收官在即，銀行理財市場即將邁入規范發展新階段。

    中信證券固定收益首席分析師明明表示，總體而言，新產品規模穩步增加，老產品加速退出理財市場，理財市場轉型進程有序推進，預計今年底之前，絕大部分銀行機構可如期完成整改任務。

    明明稱，在凈值化轉型整體穩步推進的過程中，部分理財公司為了弱化轉型對于產品的沖擊，開始通過構建體外資金池、濫用攤余成本法以及發展現金管理類理財產品等方式，來維持收益穩定、拉動理財規模。然而，這類操作本質上并不能提高理財的主動管理能力，也不能真正實現風險與收益的透明化。對于這類頑疾的治理將成為過渡期結束前后乃至未來理財發展中最值得關注的要點。

    投資者教育工作也是未來行業發展的重點。某股份制銀行資管部高管表示，明年市值法估值運用將加速推進，理財產品凈值波動將加大，甚至與部分基金產品不相上下，需要理財從業者多途徑為客戶進行“心理按摩”。