近日，華鑫證券資產管理部副總經理陳戈對中國證券報記者表示，隨著近期資管新規細則的發布，通道業務將進一步壓縮，逐步退出歷史舞臺。此后，資管行業的核心競爭力將圍繞客戶服務管理和主動管理能力展開，形成差異化、特色化的資管業務，重塑新的資管業態格局。
陳戈指出，對券商資管行業而言，或將面臨大洗牌。未來券商資管發展方向，一方面，要把握零售客戶需求，在合規前提下不斷豐富交易賬戶功能，部分券商已全面系統開啟經紀業務向財富管理升級方向；另一方面，機構業務也正在轉型，FOF、ABS、量化投資等都是重要發展方向。
陳戈認為，通道業務本質上是一種“牌照業務”或“套利業務”，并沒有做到資源的最優配置，沒有回歸資產管理主動管理的本源。資產管理業務有風控環節，涉及到投資風險、市場風險、流動性風險等。通道業務所謂的“風控”主要看是否違規，而這并不能體現一家金融機構在資產管理方面的專業能力。資管業務新規就是要消除這種現象。隨著資管新規及細則的發布，行業集中度預計將進一步提升，主動管理能力突出且風控好的公司將持續受益。
機構業務方面，陳戈認為，ABS作為券商資管的一個戰略性發展方向的定位得到進一步明確。但由于ABS基礎資產的多樣性以及產品交易結構設計的復雜性等因素，大部分投資機構并不具有專門的主動管理團隊或能力。這為券商資管在ABS的一級發行以及隨后的二級投資與投顧方面提供了更大的服務空間和用武之地。
“結合目前公司的資源稟賦以及歷史投資經驗，華鑫證券將聚焦幾個核心的主動管理業務方向，力爭形成一定的專業化的主動管理品牌效應。”陳戈指出，主要內容包括：聚焦標準或者非標ABS領域的定制化投資或投資顧問服務；聚焦針對個人或機構的定制化固收產品的設計與投資服務；結合華鑫證券在金融科技“五位一體”的戰略發展方向以及內部在投資、策略和場外衍生品等方面的積淀，聚焦針對個人或機構的定制化FOF、量化等產品的設計與投資服務；產品設計方面突出私募業務的比較優勢，如結構化產品設計、自有資金聯動等；立足證券公司的特色，注重銷售模式的定制化與區隔化。
