三大頭部券商并購業務 “頂?！? 一季度并購市場活躍度下降

    本報記者李文

    2019年的并購市場經歷了全球監管、貿易、經濟等復雜多變條件的調整。從境內并購市場表現來看，據上市券商年報中透露的數據，2019年，境內并購市場活躍度有所下滑，全市場首次公告并購重組交易總金額2.5萬億元，同比下降26.6%，A股市場完成并購重組項目124單，同比下降35.41%。

    在這種背景下，頭部券商并購業務優勢突出。據《證券日報》記者觀察，目前已發布2019年年報的27家券商中（含國聯證券、中金公司），中信證券、中金公司、華泰證券的并購業務表現突出，在不同口徑的排名中，各有領先地位。

    中信證券年報顯示，2019年，公司完成的A股重大資產重組交易金額約為人民幣1633億元；中金公司表示，2019年在中國并購市場份額約為13.9%，境內并購交易47宗，金額591.7億美元。

    （中金公司標志性并購項目，截圖來自中金公司2019年年報）

    華泰證券年報內容顯示，報告期內，并購重組財務顧問業務聚焦高價值并購重組項目，積極提升復雜交易能力和創新能力，重點推進交易結構復雜、交易金額規模較高的大型并購重組項目。經中國證監會核準的并購重組交易家數14家，交易金額為1280.65億元。對于財務顧問業務今年的布局，華泰證券表示，將繼續探索境內外基于產業邏輯的并購機會，提升行業研究能力、高價值交易機會發現能力和大交易撮合能力。

    （截圖來自華泰證券2019年年報）

    去年底，不少券商分析師預計，隨著再融資規則松綁，2020年將是股權融資和并購重組大年。不過今年第一季度，在疫情背景下，全球經濟遭遇嚴重沖擊，大部分企業停止或暫緩了并購活動。一季度，中企并購市場宣布交易案例數量和交易規模大幅下降，中企并購市場完成并購案例數量大幅下滑，交易規模小幅下降。

    從第一季度的表現來看，CVSource投中數據顯示，中企并購市場今年一季度共計完成452筆并購交易，環比下降49.04%，同比下降37.31%；當中披露金額的有395筆，交易總金額為577.89億美元，環比下降7.86%，同比下降24.25%。從行業來看，今年一季度制造業并購交易數量最多，占比29.1%，其次分別為金融、醫療健康、IT及信息化、公共事業以及消費升級等。

（編輯 孫倩）