中信證券：A股市場回歸常態 把握價值成長共振上漲行情

    本報記者 周尚伃

    3月20日，中信證券發布最新研究觀點稱，內外部焦慮因素全面明朗，非理性情緒宣泄結束；經濟形勢整體平穩，后續疫情精準管控舉措對經濟影響將逐漸減弱；海外加息落地及俄烏沖突漸趨明朗，負面沖擊有所削弱；A股市場回歸常態，把握價值成長的共振上漲行情。

    首先，國務院金融穩定發展委員會會議全面回應市場關切，穩定資本市場的決心明確；中美領導人通話后俄烏沖突帶來的非理性恐慌因素消除。其次，前兩月經濟數據顯示經濟仍然有韌性，地產領域政策仍需加力，疫情防控和診療指引不斷優化，未來對經濟的負面影響會逐步減弱。再次，美聯儲加息落地，市場對年內加息或縮表路徑已有較明確預期，俄烏沖突演化日漸明朗，或正趨于達成協議。最后，國務院金融穩定發展委員會會議后流動性壓力明顯緩解，市場整體處于估值偏低區間。

    整體而言，在內外部焦慮因素的疊加影響下，短暫極端情緒的脈沖式宣泄結束后，A股市場將回歸基本面邏輯驅動的常態，中信證券建議繼續堅守穩增長主線并圍繞“兩個低位”均衡布局。

（編輯 李波）