粵開證券：8月尋找勝率-賠率最優、景氣預期上修方向布局

    本報記者 周尚伃

    7月31日，粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔發布最新研究觀點稱，本周市場屏息等待重要會議情況，A股主要股指震蕩整理。本輪反彈的驅動來自疫后復蘇、流動性寬松的環境和超跌修復的需求，三個主要驅動因素影響正在預期兌現、擔憂再起、阻力上升等，8月市場波動或將有所上升，預計A股震蕩整理概率較大，行業板塊輪動加快。

    陳夢潔建議在板塊輪動間尋找勝率-賠率最優、景氣預期上修方向布局。一是資源品。從歷史規律來看，資源板塊在三季度上半場的勝率-賠率相對占優，疊加全球通脹仍處高位、一致預期顯示資源品景氣持續度的預期正在上修，建議關注上修幅度居前的煤炭、石油石化和全年景氣更高的化工板塊。二是成長板塊。當前流動性仍然處在理充裕階段，有利于成長板塊的表現，在繼續關注新能源主旋律下，從勝率-賠率角度出發，建議增加對業績確定性較強的軍工以及歷史底部的TMT板塊的長期關注。三是消費板塊。隨著國內經濟企穩復蘇、社零數據由負轉正以及政治局會議強調擴大內需等政策支持，消費有望繼續得到改善，關注消費品龍頭公司，白酒、豬肉以及交運、社服等線下消費。

（編輯 張鈺鵬 田冬）