黃金2019年重迎“王者榮耀”

    2013年4月，COMEX金價從1560美元/盎司一線跳水至1321美元/盎司一線，這時以“中國大媽”為首的抄底大軍蜂擁入場，令金價低位反彈至1460美元/盎司一線，沒想到這一線卻成了逾6年的高位。

    中國大媽被套多年，終于迎來“解放”的曙光。

    根據國家外匯管理局最新數據，截至2018年12月末，中國黃金儲備5956萬盎司，環比增加32萬盎司，為自2016年11月以來首次上升。

    數據顯示，2018年12月COMEX黃金月內最低價為12月3日的1226.6美元/盎司，以此測算，32萬盎司最低耗費3.93億美元，以12月3日的人民幣兌美元中間價折算約合人民幣27.25億元。

    世界多個央行都被這古老的避險資產所吸引，紛紛加入購金大潮。例如匈牙利央行2018年出現32年來首次增持黃金，波蘭央行同年大量增加黃金儲備至35年來最高水平。此外，還有印度、印尼、泰國和菲律賓等新興市場國家也在多年沉寂之后重返黃金市場。

    數據顯示，2017年底至2018年二季度，全球央行凈買入占全球黃金需求平均比例穩定在9%左右，在此期間黃金價格總體呈現高位回落態勢。進入2018年第三季度，全球央行對黃金的需求占比顯著上升至13%，帶動金價觸底反彈。

    全球央行的介入已構成黃金價格波動的重要推手，其中“中國因素”更加功不可沒?；仡欀袊S金儲備與金價走勢關系可資印證，近40年來我國共計增持黃金20次，其中最多一次為2015年6月，高達1943萬盎司。國際金價也在隨后于當年12月見底，自1045.4美元/盎司的歷史低位大幅上漲至最高1377美元/盎司。展望2019年，隨著美聯儲加息步入尾聲、美元回落，黃金有望歷史重現，再探高位。

    一方面，美消費者信心指數走低、耐用品訂單下滑、長端利率回落和美股高位重挫等種種跡象表明，美國經濟增長不確定性正在增加。而2018年12月美聯儲如期加息，并對2019年利率上升展望悲觀，但市場擔憂2019年經濟衰退，國債收益率下行，因此，業內預計2019年3月美聯儲議息會議前，美利率或呈下行趨勢，美元高位回落，與之存蹺蹺板效應的黃金則將上漲。

    另一方面，其他大類資產吸引力弱化，從而凸顯黃金配置價值。當前國內外經濟存在下行壓力，需求不振推倒大宗商品價格下跌的多米諾骨牌，而美股從技術上看已進入熊市，A股市場低位盤整，房地產短期吸引力不強，比特幣泡沫去化……從資金配置角度看，對黃金的配置具有正面強化作用。