期現一體化雙輪驅動 上海多舉措提升大宗商品價格影響力

    瞄準提升重要大宗商品的價格影響力，以上海期貨交易所等為平臺，上海正在下一局大棋。5月26日舉行的第十八屆上海衍生品市場論壇上，上海市政府副秘書長陳鳴波表示，衍生品市場在上海國際金融中心建設中起著舉足輕重的作用。下一步，上海將在營造良好市場環境、加快推出產品創新、堅持服務實體經濟上下更大功夫，不斷增強上海全球資源配置能力，提升我國在大宗商品領域的全球話語權、定價權。

    上海期貨交易所（下稱上期所）理事長姜巖表示，將開啟轉型發展新征程，努力打造一個場內場外聚合、線上線下融合、期貨現貨結合、商品金融聯合的綜合化國際化的一流衍生品服務平臺。

    上期所：從場內驅動轉向期現雙輪驅動

    經過20多年的發展，上期所已成為大宗商品要素市場的關鍵性金融基礎設施。目前，上期所已上市20個期貨品種和5個期權品種，形成了涵蓋能源化工、有色金屬、黑色金屬和貴金屬等國民經濟關鍵領域的產品體系，市場規模連續多年位居全球期貨衍生品交易所前列。

    展望下一步發展，姜巖說，上期所將繼續發揮地處上海的地域優勢，以“四個成為”為指引，完成“四大轉型”。其中一大重要內容是，力爭成為建設強大國內市場的開路先鋒，實現業務主線由場內驅動向期現一體化雙輪驅動的轉型。

    上期所將緊密對接全產業鏈，立足滿足其全生命周期、個性化和差異化的套期保值需求，打造期現一體化的高質量產品體系，并以標準倉單交易平臺為抓手，積極發展商品互換等場外業務，深化與浙江自貿區、寶武集團等相關方的戰略合作，探索建設倉單注冊登記中心，推動期現聯動發展，助力國內統一大市場建設。

    推動建立全國性大宗商品倉單注冊登記中心

    上海市政府發布的《關于加快推進上海全球資產管理中心建設的若干意見》明確，上海要優化期貨市場投資者結構，推動建立場內全國性大宗商品倉單注冊登記中心，推出更多具有國際影響力的重要大宗商品期貨期權、國債期貨期權、股指期貨期權等衍生品。

    陳鳴波表示，上海將聚焦建設場內全國性大宗商品倉單注冊登記中心，推動期貨市場與現貨市場聯動發展，更好發揮衍生品市場價格發現、套期保值功能，服務實體經濟高質量發展。

    上期所一直在推動期現聯動。5月27日，石油瀝青品種標準倉單交易將在上期標準倉單交易平臺正式上線。短短3年，該平臺上線品種達13個。

    從天然橡膠延伸倉單、倉單質押、現貨報價專區等功能相繼推出，到質押業務首次與外資銀行、外資企業合作，上期標準倉單交易平臺通過促進場內市場與場外市場緊密結合，大大方便了現貨企業。

    上海浦東新區張江平臺經濟研究院院長陳煒表示，上期所有望在全國性大宗商品倉單交易平臺的建設中承擔重要功能，推動大宗商品期貨與現貨的結合，網絡交易與在線結算、線下交割的結合，推動倉單交易的網絡化、規范化、證券化和國際化，并服務于實體經濟。

    將推出航運指數期貨等對外開放品種

    在上海交通大學上海高級金融學院執行理事、上海期貨與衍生品研究院學術委員會主任屠光紹看來，提升大宗商品價格影響力，亟需加快期貨市場對外開放步伐。

    屠光紹說，目前，中國期貨市場對外開放品種數量占比不到10%，境外投資者參中國期貨市場交易的占比也不高。中國是大宗商品最大的需求者，中國期貨市場當然需要在國際上有自己的地位。

    《關于加快推進上海全球資產管理中心建設的若干意見》已明確，上海將推動金融市場加強國際合作。擴大能源化工、有色金屬等商品期貨國際化特定品種。

    “上期所將力爭實現市場布局由境內為主向境內外聯動的轉型。”姜巖說，一方面將立足于國內市場需求，研發上市航運指數期貨等更多對外開放品種，另一方面將堅定不移擴大開放，加快規則制度國內外對接，深入開展境外交收業務，探索國際銅期貨境外設庫，加強與境外市場的合作與聯通，積極引入QFII、RQFII參與交易，讓中國市場成為世界的市場、共享的市場。