東吳證券孫瑋：政策密集釋放 增量資金加速進場

    上周指數先抑后揚，在諸多利好政策的推波助瀾下上證指數周K線以全周最高點報收，成交量能逐日放大并于周五一舉突破2000億元成交量關口，增量資金入場明顯，反彈仍將繼續，可繼續看高一線。

    梳理歷史上的政策底，發現A股歷史上四次市場底一般在政策底和經濟底之間。本次政策底非常明確，指數見低后，政策直擊要害，這與歷史上其他四次政策底形成了明顯的區別。未來政策效應將繼續顯現，這一預期同樣明顯利于市場穩定。不過，從市場環境來說，目前市場參與者也與此前歷次不同，更加具多樣化，因而不能排除此次政策底會與市場底發生重合。

    從盤面來看上周一以大消費為代表的白馬股最后一跌可謂是上周走勢的關鍵，前期機構抱團資金流出后對于指數進一步反彈起到了積極的因素，強勢股補跌一直是市場短期見底的積極信號，目前消費板塊反彈增量資金入場跡象并不明顯，空頭回補的概率較大。白酒傳媒游戲板塊在普漲過后仍需要規避風險。

    券商仍然是本次反彈的主線，券商板塊由于前期超跌嚴重且對于股權質押與上市公司并購重組的放開等政策都對券商相關業務形成托底性利好，后市仍可繼續積極關注。銀行保險板塊未來有望與券商形成輪動效應，大金融板塊有望成為本次反彈的基石，帶領指數繼續向上拓展空間，后市可關注銀行板塊，其中國有大型銀行與地方中小型銀行可重點關注。殼資源概念作為游資介入較深的品種，短線將繼續保持強勢，但該板塊公司良莠不齊，對于投資者的要求較高，建議以短線快進快出為主，控制倉位，切莫盲目追漲殺跌。