安信證券：A股有望迎來“復蘇?！?關注科技進攻主線

    中證網訊 （記者胡雨）安信證券策略團隊5月5日晚間發文稱，未來一個階段，基本面趨勢的核心關鍵詞是“復蘇”。伴隨著全球經濟停擺的結束，在史無前例的貨幣和財政政策支持下，預計全球經濟將走向復蘇，A股有望迎來“復蘇牛”，配置上依然傾向將科技作為彈性進攻主線。

    對于“復蘇牛”，安信證券策略團隊指出根基來自于三個超預期：全球政策協同超預期，經濟修復超預期，國內改革超預期。從政策來看，當前史無前例的貨幣與財政政策，這些政策的力量有望使得經濟在短期之內回到正軌；從經濟來看，中國經濟數據持續改善，歐洲經濟復工持續推進，美國經濟正在逐步走出停擺，全球基本面的持續改善進程實際上正在好于市場預期。

    安信證券策略團隊強調，當前的經濟復蘇，不僅僅只是指疫情消散后因為基數效應帶來的經濟數據改善，也是金融周期與投資周期推動的長周期下的經濟復蘇，雖然疫情對經濟運行造成了一定擾動，但是其趨勢并未改變，在全球經濟同步修復背景下，中國經濟的復蘇更加迅速，對于市場積極影響也將更加強烈。

    就A股而言，當前市場估值處于歷史低位，市場破凈率創下2008年以來新高，低價股占比處于歷史高位。除了預計后續經濟基本面呈現改善趨勢之外，從當前各項指標來看，安信證券策略團隊認為當前A股市場具備向上走強的價值基礎，因此戰略性看好，并將未來A股向上的行情命名為“復蘇牛”。

    安信證券策略團隊預計，A股仍將受益于流動性、盈利與風險偏好的持續邊際改善，呈現震蕩向上趨勢，節后市場如因外部擾動出現回調，積極關注布局機會。未來的經濟回升將使得各行業都呈現景氣上行，結構機會將從必需消費擴散至科技、周期、可選消費與金融，結合回升彈性與中期產業空間。

    配置上，依然傾向將科技作為彈性進攻主線。近期行業建議重點關注新能源汽車及智能駕駛、云計算、互聯網、電子、軍工、通信、建材、建筑、券商等，主題重點關注自主可控、衛星互聯網、湖北區域振興等。