上交所：擬采取四方面措施促進價值實現進程

    本報記者 朱寶琛

    上交所相關負責人11月2日表示，證監會提出要“鼓勵價值投資。發揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產品等機構投資者的作用，引導更多增量中長期資金進入市場。”這是一項長短結合、標本兼治的重要工作，既有利于改善市場短期的供求結構，也有利于市場的長期穩定健康運行。

    上交所市場一直是我國標志性的藍籌股市場，擁有眾多長期績效優秀的藍籌、白馬上市公司。從剛剛披露完畢的三季報情況看，上交所上市公司中的實體企業凈利潤保持了同比21%的較高增速，藍籌股集中的上證50、上證180成分股整體業績增速均實現了兩位數增長。對此，應該有兩個判斷：一是上交所上市公司總體體現了價值創造重于資金博弈，內生增長重于股價表現的特征。二是上交所上市公司總體動態估值進一步下降，處于全球市場相對較低水平，為未來均值回歸過程中的價值發現打下了堅實基礎，為實踐價值投資和機構投資者等增量資金入市打下了堅實基礎。

    在鼓勵價值投資的過程中，價值創造必然應輔之以價值實現，才能真正喚醒意識并落實為實踐。為此，上交所擬采取一系列措施，促進價值實現進程：一是在“滬港通”基礎上堅定不移擴大高水平對外開放，盡快落實“滬倫通”各項準備工作，引導北上資金積極參與滬市公司價值發現，引導國際機構在國際市場參與滬市公司價值發現，并對境內機構發揮示范作用。繼續加強國際市場推介和路演工作，吸引更多國際機構投資者參與滬市價值發現。

    二是在交易、會員管理、產品創新等環節，認真梳理業務流程，廢止不必要的監管要求，研究出臺便利各類機構開展滬市上市公司投資活動的措施。配合有關方面，推動降低機構投資者投資成本、財務成本乃至稅收成本。

    三是積極落實提升上市公司質量工作，強化上市公司回購、現金分紅等回報價值投資、中長期投資者的手段，協同有關方面優化紅利指數、回報指數等代表性指數安排。鼓勵和便利優質回報公司開展并購重組，繼續做大做強。

    四是積極配合稅延養老保險入市試點工作，推動基礎研究，為企業年金、養老金等增量中長期資金入市提供背景支撐。

    上交所將按照國務院金融穩定發展委員會和中國證監會的統一部署，認真落實資本市場基礎性制度改革的一系列要求，從長期視角思考短期問題，以近期工作促進長遠工作，為市場形勢長期穩定健康發展貢獻力量。