交易所債市推出民企債券融資支持工具

    12月14日，證監會發布消息稱，為貫徹黨中央、國務院關于拓寬民營企業融資途徑、緩解民營企業融資難問題的決策部署，落實國務院常務會議關于設立民營企業債券融資支持工具的決定，人民銀行、證監會緊密協作，繼銀行間債券市場之后，交易所債券市場推出民營企業債券融資支持工具，以市場化方式支持民營企業債券融資。

    近日，首批推出了江蘇亨通光電股份有限公司、廣州智光電氣股份有限公司兩單民營企業債券融資支持工具，均采用信用保護合約形式。兩家公司均為上市民營企業。

    同時，為促進政策引導與市場機制相互補充，動員更多資源幫助民營企業融資，證監會鼓勵和支持相關金融機構為民營企業債券發行提供信用保護工具。同日，市場機構也推出了海亮集團公司債券信用保護合約。

    證監會表示，下一步，將繼續深入學習貫徹落實習近平總書記在民營企業座談會上的重要講話精神，進一步發揮資本市場支持民營企業發展的積極作用，加強與相關金融機構和民營企業債券發行人的溝通銜接工作，在堅持市場化原則基礎之上，支持民營企業更好利用債券融資支持工具在交易所債券市場融資。

    2018年10月22日，國務院常務會議決定設立民營企業債券融資支持工具，由人民銀行依法向專業機構提供初始資金支持，委托其按市場化運作、防范風險原則，為經營正常、流動性遇到暫時困難的民營企業發債提供增信支持，以市場化方式幫助緩解民營企業融資難。根據人民銀行、證監會部署，通過出售信用保護等方式為民營企業債券融資提供增信支持。此次交易所市場民營企業債券融資支持工具，是在前期推出的交易所市場信用保護合約試點的基礎上，由中證金融作為交易所市場民營企業債券融資支持工具的實施機構，與債券承銷機構共同提供信用保護，重點支持有市場、有前景、技術有競爭力的民營企業債券融資，發揮債券市場公開、透明、引導性強的優勢，修復民企債券融資渠道，支持民營經濟發展。

    據介紹，交易所市場民營企業債券融資支持工具通過市場化機制支持民營企業債券融資，主要具有以下特點：

    一是堅持市場化、法治化原則。結合前期試點經驗，市場主體自愿參與，公平協商。在民營企業選取、價格形成、期限安排等具體實施環節按照市場化原則運作，中證金融與市場機構充分發揮各自優勢。債券融資支持工具以短期限為主，契合了民營企業融資需求。

    二是健全激勵約束安排和風險共擔機制。中證金融和債券承銷機構按照風險收益對等原則，共同出售信用保護合約，共擔風險。中證金融與債券承銷機構既可以各自名義對同一保護對象分別提供信用保護，也可以聯合提供信用保護。