證監會：拓展市場功能 推動北交所高質量發展

    9月4日，中國國際服務貿易交易會“資本市場助力國際科創中心建設”論壇舉行，中國證監會副主席王建軍出席論壇并致辭。王建軍指出，證監會將堅守市場定位，尊重市場規律，夯實市場基礎，抓好四方面重點，努力推動北交所高質量發展。

    王建軍表示，北交所是資本市場服務創新型中小企業、支持科技創新的重要平臺，對助力北京國際科創中心建設，帶動創新資源的高效配置和高水平循環具有重要意義。北交所定位于服務創新型中小企業，目前已有上市公司110家，初步形成了一定的規模。自去年11月份開市以來，市場運行總體平穩，各項制度機制運轉順暢，平均每家企業融資2.1億元，基本上滿足了上市公司實際融資需求。與此同時，北交所帶動了新三板整體活力和吸引力顯著增強。

    王建軍指出，作為多層次資本市場的重要組成部分，北交所在建設過程中堅持錯位發展，遵循交易所發展的基本規律，不斷提升服務中小企業和科技創新的能力。

    一是堅持改革創新。北交所市場的發展就是要不斷深化改革，探索創新，以改促進，以改促穩，逐步健全契合中小企業特點的制度機制，全面提升市場功能，構建良性循環的市場生態，更好支持中小企業創新發展。

    二是堅持穩中求進，穩政策，穩預期。“穩”是資本市場健康發展的核心前提。既要堅定創新發展，也要堅守科學發展，支持北交所在注重質量的同時，適度加快發展。

    三是堅持服務實體經濟。對于北交所來說，必須將工作的重心放在服務實體企業，特別是“專精特新”中小企業，引導資本更多流向實體經濟，流向科技創新，支持中小企業成長壯大，推動經濟高質量發展。

    王建軍表示，經過近一年的建設，北交所已經取得了良好的開局。下一步證監會將堅守市場定位，尊重市場規律，夯實市場基礎，抓好四方面重點，努力推動北交所高質量發展。

    一是推進北交所高質量擴容。這是證券交易所功能充分發揮的基礎。在新三板層層遞進的結構下，申報北交所的公司已經通過了基礎層、創新層的檢驗，北交所可以在堅持質量優先的基礎上，加快審核，支持一批優等企業快速上市。證監會歡迎符合產業政策、市場定位的優質企業申報北交所，也希望市場參與各方給予更多支持，共同推進北交所健康快速發展。

    二是拓展北交所的市場功能。目前北交所已初步具備交易所基礎功能，融資品種不斷創新，進行了一些有益的嘗試。中小企業具有個體差異化廣、靈活性強、需求多元等特點，需要匹配多樣性、包容性、普惠性的制度安排，不斷拓展市場功能。

    在融資方面，要探索多元化的發行上市機制，研究債券產品體系，為企業提供股債并舉的直接融資服務。在交易方面，要適時推出北證50指數，探索混合交易安排。在服務方面，要加強與地方政府、產業基金、商業銀行等方面的協同，推動各類支持中小企業的政策措施落地。另外要充分發揮北交所與創新層、基礎層的協同聯動作用，深化新三板的改革，優化基礎層的掛牌條件，完善創新層指標，加大對更早、更小、更新的初創型、科技型企業的支持力度，為北交所培育和輸送更多優質的上市資源。

    三是樹立從嚴監管的導向。北交所正處于市場建設的初期，要提高北交所上市公司的整體質量。一方面要嚴把入口關，嚴格執行國家產業政策，發揮對申報企業持續監管的優勢，加強上市前的現場檢查，防止帶病闖關，把問題企業堅決擋在門外。另一方面要加強對上市公司的監管，增強公司治理的規范性，引導企業在發展中規范，在規范中發展。

    四是要做好投資者保護。北交所上市公司普遍具有高成長、高風險特征，經營和業績的不確定性相對較高，不少公司由家族企業演變而來，公眾公司意識和規范意識有待提升，現代公司治理機制尚不夠健全。針對這些現實情況，北交所必須將投資者保護放在重要位置，堅持和完善投資者適當性，“零容忍”打擊違法違規，讓違法者付出慘痛的代價。加強培訓教育，使大股東自覺約束自身行為，切實保護中小投資者合法權益，讓股東共享公司的發展成果。