首批科創板做市商今日開始交易 市場流動性有望得到改善

    10月28日，上交所發布消息稱，經證監會批準，10月31日（周一），首批科創板做市商將正式開展科創板股票做市交易業務。做市商開展做市交易業務的股票信息將刊登于上交所官方網站“科創板做市商信息”欄目。

    作為配套措施之一，10月28日，上交所與中國證券金融股份有限公司、中國證券登記結算有限責任公司聯合發布《科創板做市借券業務細則》，并自發布之日起施行。

    《每日經濟新聞》記者了解到，目前已獲得科創板股票做市商資格的14家券商準備工作已經就緒。

    14家券商準備工作就緒

    9月15日，首批8家券商的科創板做市商資格出爐，分別為申萬宏源、華泰證券、銀河證券、中信建投、東方證券、財通證券、國信證券、國金證券。10月13日，證監會批復第二批券商科創板做市商資格，中信證券、國泰君安、招商證券、興業證券、東吳證券、浙商證券共6家獲得資格。

    據記者了解，上述14家券商已進行了大量準備工作，以保障科創板做市商交易順利開展。

    國泰君安相關人士書面回復記者稱：“為了迎接科創板做市業務，我們在做市人員、做市系統以及風險管理上做了大量工作，做好了充分的準備，確?？苿摪遄鍪袠I務在正式開閘后平穩有序開展。具體而言，公司在原有做市團隊中選派業務骨干，組建了專門的科創板股票做市小組，負責科創板股票的做市報價以及風險對沖。團隊對科創板的特點進行了深入研究，結合最新的人工智能技術，開發了針對性的做市報價模型。此外，IT團隊近期升級了做市報價系統，強化了風險預警功能，可高強度地為多標的持續提供流動性。”

    國金證券相關負責人也在回復中表示，經籌備，公司在技術系統建設、組織架構、人員配備、合規和內部控制、風險管理機制、異常應急預警及響應機制、業務準備等方面均進行了建立健全，組建了具備專業背景的做市業務團隊和后臺業務支持團隊；通過對比論證搭建了適合業務開展的技術系統，并完善了相應的災備部署方案；在內控和風控方面針對科創板做市業務的特點構建了全面的內控體系以及應急管理機制；確?？苿摪遄鍪袠I務平穩有序開展。

    券商投研實力受到考驗

    科創板做市業務雖然僅僅是券商眾多業務中的一項，但在業內人士看來，無論對資本市場，還是對證券行業，均具有深遠的意義。

    國泰君安表示，目前交易所適時推出科創板做市業務，能夠有效地提高做市標的的流動性指標，降低證券市場價格的波動，提高了穩定性，使得長期資金能夠更好地配置科創板股票，增加相關標的股票的交投活躍度。

    興業證券則認為，科創板做市商制度是屬于競爭性做市商制度，而非壟斷性做市商制度。多個做市商之間的良性競爭有助于改善市場流動性，完善股票價格發現機制，為科創板的長遠健康發展提供必要支持。

    值得一提的是，在借鑒新三板做市經驗的基礎上，如何在實際操作中保障科創板做市交易順利運行，上述券商人士也分享了觀點。

    如國金證券人士表示，本次上交所推出科創板股票做市交易業務，對科創板做市商提出了更嚴格的考核機制，雖然買賣價差收益是做市業務的主要盈利來源，但這對做市商的庫存風險管理和交易報價策略提出了更高的標準和要求。

    興業證券相關人士亦介紹，對于科創板股票做市業務來說，需要參與科創板做市的券商用自有資金買進股票，從而實現對股票的雙向報價，因此做市規模的擴大會對券商資本占用帶來一定的挑戰。同時，科創板企業往往具有強的技術屬性，對其股票進行研究定價非?？简炄掏堆袑嵙?。