萬億元成交后A股牛途開啟 機構解析四大影響因素

    本報記者 吳珊

    9372億元、9999億元、10388億元、10685億元、11711億元逐步放大的成交額，激發了A股市場的強勁反彈。

    不僅如此，北上資金持續流入、兩融余額居高不下、爆款基金頻頻現身、新增開戶數攀升、央行多次投放流動性……系列利好的集中出現令市場一掃陰霾，截至2月21日，上證指數與深證成指周漲幅紛紛突破4個百分點，分別為4.2%和6.54%，創業板指周漲幅更是高達7.61%。

    “多頭形態已然形成，牛市征途嫣然開啟”成為樂觀派機構的一致預判。前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，A股市場將會延續之前的節奏，繼續走出慢牛長牛的走勢。

    其實，自A股從“黃金坑”里一躍而起，是貪婪還是恐懼，便開始拷問著投資者的判斷。對于影響市場下一步運行的因素，《證券日報》記者通過梳理綜合各方觀點發現，主要有以下四個方面：

    首先，金融數據。央行公布1月份金融統計數據顯示，1月份新增社融5.07萬億元，同比多增3883億元；M2降至8.4%；人民幣貸款增加3.34萬億元，同比多增1109億元。海通證券表示，社融穩定增長，助力經濟抗“疫”，隨著二季度之后疫情有望得到控制，融資需求也將重新釋放，經濟增速屆時仍有望回升到6%左右。需要注意的是，即將陸續披露的2月份各項指標將直面考驗。

    其次，貨幣政策。疫情發生以來，央行加大公開市場逆回購操作力度，以及設立3000億元低成本專項再貸款等舉措有效穩定了市場情緒，有力支持打贏疫情防控阻擊戰。興業證券指出，央行貨幣政策執行報告對信貸支持“疫情防控+復工復產”雙重發力的強調，短期內預期貨幣政策仍將維持寬松。

    再次，增量資金。2月21日收盤后，富時羅素公布了全球股票指數系列部分指數的評審結果，其中涉及A股的變化已全部公布。生效后，A股在富時羅素全球指數系列中的納入因子將從目前的15%提升至25%。市場將帶來40億美元，約270億人民幣增量資金。至此，國際三大知名指數公司MSCI、富時羅素、標普道瓊斯已經先后將A股納入其全球指數體系，并陸續提高納入因子。值得一提的是，MSCI季度調整將會在2月28日收盤后生效。

    最后，藍籌股補漲。指數連續上行之后，需要新的力量來支撐或推動，巨豐投顧認為，接下來一旦題材股分化，藍籌股的補漲或許還會推動指數更進一步。

（編輯 才山丹 策劃 趙子強 張穎 吳珊）