本報記者 趙子強 見習記者 楚麗君
“2021年對于大宗商品而言注定不平凡，連續數月的大漲，多個品種已經突破歷史峰值。一方面，商品需求端在經歷2020年的強勢觸底回升之后，現階段依然維持了可觀的水平；另一方面，供給端受到“碳中和”（國內）、疫情（海外）的影響，供給響應較為遲鈍，部分品種存在進一步收緊預期。”開源證券在鋼鐵有色行業2021年中期投資策略報告中如此表述。
與此同時，鋼鐵公司的股價也一路攀升。4月份以來，截至5月14日，鋼鐵行業指數期間累計漲幅達12.42%，位列申萬一級行業同期漲幅榜首位。從近幾日來看，鋼鐵行業指數在5月10日觸及3171.67高點之后，之后出現回調，截至5月14日收盤，報2909.00點，回調262.67點。但總體來看，鋼鐵股依然漲勢凸顯。個股來看，行業內有29只個股期間實現上漲，占比超八成，有27只個股跑贏同期上證指數（漲1.41%）。具體來看，重慶鋼鐵、太鋼不銹、安陽鋼鐵期間累計漲幅居前，分別上漲63.10%、45.23%、42.75%，此外，八一鋼鐵、酒鋼宏興、本鋼板材、永興材料、西寧特鋼、馬鋼股份、凌鋼股份、首鋼股份等8只個股期間累計漲幅均超20%，表現出色。
對于鋼鐵股的強勢上漲表現，金鼎資產董事長龍灝對《證券日報》記者表示，首先，鋼鐵行業全面上漲的動力主要來自四方面因素，第一是來自國內經濟復蘇下需求的提升，國內庫存持續下降；第二是在碳中和政策的影響下，鋼鐵行業成為節能減排的首要行業；第三是隨著通脹預期的影響，不斷上漲的原材料推高了成品鋼材的價格，增加了企業盈利空間，第四是從技術面來看鋼鐵板塊在連續幾年的震蕩之下，出現低估值投資的機會。
在鋼鐵股不斷上漲的過程中，市場大單資金卻在逐漸撤退。4月份以來，截至5月14日，僅永興材料、八一鋼鐵、新鋼股份、柳鋼股份、中信特鋼等5只個股期間大單資金呈凈流入態勢，其余31只個股期間大單資金均呈不同程度的凈流出態勢，整體來看，鋼鐵行業股期間大單資金凈流出90.69億元。個股方面，永興材料、八一鋼鐵、新鋼股份期間大單資金凈流入額居前，分別為2.98億元、1.84億元、1.16億元，而包鋼股份、重慶鋼鐵、寶鋼股份期間大單資金凈流出額均超10億元，分別凈流出16.53億元、13.49億元、10.35億元。
對于近期資金流出鋼鐵股，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網研究員朱圣認為，資金流出鋼鐵股主要有兩方面原因。一方面，通脹不斷抬頭以及通脹預期升溫引發投資者對流動性收緊的擔憂，這是導致資金流出鋼鐵股的原因之一，近期美國通脹數據大幅超出預期，更是讓市場擔憂加息會提前到來，從而導致鋼鐵等周期股大幅回調，資金出逃跡象非常明顯。另一方面，鋼鐵等大宗商品價格的不斷上行，會給下游企業帶來較大壓力，影響經濟復蘇勢頭，因此一定程度會對鋼鐵等大宗商品價格上漲形成抑制。
龍灝表示，4月份以來，鋼鐵股期間大單資金普遍呈凈流出態勢，這說明近期板塊快速的輪動依然是當下結構行情特點，同時，部分短線資金在獲利之后落袋為安，而部分前期被套較深的機構基金在回本之后進行調倉換股，但部分散戶資金對鋼鐵行業個股進行“瘋狂”搶籌及對鋼鐵行業后期仍然看好。
“在經濟復蘇不均衡背景下，部分大宗商品因短期供需結構失衡，導致了價格持續提升，從而驅動市場進行了過度炒作。但隨著經濟全面復蘇，供給提升，價格必將回落，大筆出逃資金即基于該預期而做的決策，相對理性。投資人要看的更長遠，不能只看到短期的供需結構失衡，而忽視了長期的投資價值。”玄甲金融CEO林佳義告訴《證券日報》記者。
表：4月份以來漲幅超5%鋼鐵股一覽
制表：楚麗君
（編輯 白寶玉 策劃 趙子強 張穎 吳珊）
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