三大指數小幅收漲 北向資金持續流入

    中秋小長假后的首個交易日，A股市場全天窄幅震蕩，三大股指收盤均小幅上漲。截至收盤，上證指數報3263.80點，微漲0.05%；深證成指報11923.47點，上漲0.38%；創業板指報2550.63點，上漲0.09%。但是，滬深兩市的成交金額持續萎縮，全天合計成交7713億元。

    盤面上，市場熱點表現較為散亂，短期或維持弱勢整理的態勢。

    前期“冷門”題材紛紛活躍

    昨日，黃金、養殖、農業等前期“冷門”題材成為領漲主力。

    貴金屬板塊大漲，金貴銀業漲停，赤峰黃金大漲近6%，股價創階段新高，銀泰黃金、中潤資源、湖南黃金等多股跟漲；養殖板塊全天震蕩走強，天邦食品漲超6%，牧原股份漲逾3%；受印度宣布對數個大米品種征收20%出口稅的影響，農業股表現強勢，金健米業等多股走高。

    此外，部分資金回流大消費板塊，零售、白酒、酒店餐飲等一度表現活躍。

    有市場人士表示，近期盤面成交金額持續下滑，熱點板塊輪動加劇，活躍資金未能形成主線共識。無論是上周的地產板塊走強，還是昨日盤中的消費板塊活躍，其延續性都有待觀察。

    資金面上，北向資金延續了節前的凈流入態勢，全天凈買入39.71億元。具體個股方面，貴州茅臺、中國平安、隆基綠能分別獲凈買入6.45億元、5.08億元、3.67億元。招商銀行凈賣出額居首，金額達6.57億元。

    千億市值醫藥龍頭封住跌停

    值得注意的是，今年以來表現持續低迷的醫藥板塊周二再遭重挫，CRO（創新藥）概念股領跌。板塊中，龍頭個股藥明康德、凱萊英相繼跌停，九洲藥業跌近9%，康龍化成跌近14%，泰格醫藥、美迪西等多股跟跌。

    截至昨日收盤，凱萊英股價報150.85元，全天成交15.32億元，總市值縮水至550億元。今年以來，凱萊英的股價整體跌幅已超50%。

    另一只創新藥標桿性個股藥明康德的股價上演類似走勢，收盤報76.35元，全天成交57.81億元，總市值縮水至約2200億元。在港股市場上，藥明康德跌幅達16.82%，藥明生物跌幅則接近20%。

    盤后數據顯示，機構資金對于上述兩只個股的態度產生明顯分歧：藥明康德的龍虎榜顯示，滬股通賣出近9億元并買入3.31億元，兩機構席位合計買入2.27億元，另有兩機構席位合計賣出3.83億元；凱萊英的龍虎榜顯示，四機構席位合計賣出1.35億元，深股通賣出1.07億元、買入5363萬元。

    機構建議配置思路轉向均衡

    對于未來一段時間的市場表現，中信證券策略團隊分析認為，當前A股仍處在新平衡形成的過程中，市場短期缺乏資金和共識，預期博弈將加大市場波動。中信證券建議投資者結合估值和景氣趨勢，配置更重性價比，重心轉向部分前期偏冷門行業。

    具體品種選擇上，中信證券建議關注以下方向：此前持續調整、明年有估值切換空間的半導體和軍工的白馬龍頭，以及標簽屬性較弱、估值性價比仍較高的化工新材料；醫藥行業中具備較高性價比的中藥板塊；冷門行業中重點關注優質地產開發商、養殖產業鏈、電力、油運和油氣機械等方向。

    招商證券策略團隊表示，目前全球經濟正處于從“滯脹期”向“衰退期”的過渡階段，全球過度緊縮的貨幣政策即將迎來拐點。一旦全球經濟正式進入“衰退”，全球流動性走向寬松，A股有望出現指數級別的機會。因此，當前是A股重要的底部戰略布局時機，盡管當前市場波動較大，卻是低位建倉的良好機遇。

    招商證券建議投資者配置思路轉向均衡配置，在原有景氣賽道的基礎上加倉銀行、房地產、家電等防御性板塊。