發達經濟體貨幣政策“緊”字當頭

    隨著美聯儲加息提速的預期升溫，全球主要發達經濟體也面臨貨幣政策從緊的壓力。市場分析師指出，在經濟指標好于預期且通脹率企穩的背景下，包括歐洲、英國、日本等央行都將逐步迎來政策拐點，此前持續實行的寬松貨幣政策將進入尾聲。

    英國央行本周將舉行議息會議，市場普遍預計該行此次將按兵不動，但可能會釋放5月份加息的信號。去年11月，英國央行自2007年以來首次加息。

    經濟暖風頻吹

    最新數據顯示，發達經濟體近期的經濟表現和預期均較為搶眼。

    英國財政大臣哈蒙德日前公布2018年春季財政報告，將今年英國經濟增長預期從此前的1.4%上調至1.5%，并對當前英國財政狀況予以肯定，表示未來有可能停止財政緊縮，擴大支出。哈蒙德表示，英國經濟已經出現轉折，在2018-2019財政年度，英國債務占GDP的比重將出現下降，這將是17年來首次顯著下降，也將是英國從十年前全球金融危機復蘇的轉折點。

    歐元區經濟也表現不俗。歐盟統計局數據顯示，歐元區去年第四季度國內生產總值（GDP）同比增長2.7%，環比增長0.6%；歐盟28國去年第四季度GDP同比增長2.6%，環比增長0.6%，均好于市場預期。彭博對經濟學家的調查結果顯示，多數經濟學家預計2018年歐元區經濟會增長2.2%，總體保持較為穩健的狀態。

    日本經濟數據也令市場滿意。日本去年第四季度國內生產總值（GDP）修正值顯示，剔除物價變動因素后比上季度實際增長0.4%，換算成年率為增長1.6%，近28年來首次保持8個季度連續增長。而連續8個季度保持增長是日本自1986年二季度到1989年一季度連續12個季度增長的泡沫經濟時期以來首次。

    貨幣緊縮周期或提前

    分析人士表示，在此背景下，發達經濟體的貨幣緊縮周期或較預期提前。

    英國央行方面，三菱金融集團（MUFG）分析師表示，預計今年英國央行貨幣政策委員會（MPC）計劃加息兩次以抑制通脹加速，而不是市場普遍預期的只加息一次。貝倫貝格預計，英國央行可能在今年5月和11月分別加息兩次。

    歐洲央行方面，瑞銀和巴克萊銀行日前均預計，歐洲央行在今年某個時刻可能提高存款利率。巴克萊分析師指出，該機構認為歐洲央行可能于今年9月份結束量化寬松政策，并將在2018年第四季度首次加息20個基點。法興銀行分析師表示，預計歐洲央行將在今年年底退出量化寬松政策，并在2019年6月第一次加息，但從邏輯上看，目前歐洲央行貨幣政策提前正?；目赡苄陨仙?。

    日本央行方面，日本央行執行董事、副行長提名人選雨宮正佳近日表示，若合適的時機到來，日本央行貨幣政策可能轉為退出寬松。他指出，日本央行有平穩退出寬松貨幣政策的工具，不需要通過大幅出售日本國債來實現貨幣政策正?；?。