央行增加支小再貸款額度500億元 “定向滴灌”仍是下半年貨幣政策主基調

    ■本報記者 劉琪

    8月2日，央行發布公告稱，目前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平，當日不開展逆回購操作。鑒于無逆回購到期，當日央行實現零投放、零回籠。從一周情況來看，公開市場有500億元逆回購已于7月29日到期。

    值得一提的是，自7月23日以來，央行已連續第9個工作日暫停逆回購。有分析人士對《證券日報》記者指出，一般而言，月末月初流動性通常較為充裕，擾動因素較少，因此，央行暫停短期流動性投放。

    資金價格則在穩中略有上升。從上海銀行間同業拆放利率（Shibor）來看，8月2日，其中，隔夜Shibor持平于2.634%；7天、14天Shibor均上漲0.9個BP，分別報2.647%、2.599%，1個月Shibor持平于2.60%；3個月Shibor上漲0.3個BP，報2.649%。

    雖然連續9日未開展逆回購，不過，7月23日，人民銀行開展定向中期借貸便利（TMLF）操作2977億元，并開展中期借貸便利（MLF）操作2000億元，兩項操作合計4977億元，與當日中期借貸便利（MLF）到期量5020億元基本相當。

    并且，在7月26日，央行開展了中央國庫現金管理商業銀行定期存款操作1000億元。央行發布公告稱，當日財政部、人民銀行以利率招標方式進行了2019年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（三期）招投標，中標總量1000億元，起息日為7月26日，到期日為9月27日，利率3.32%。

    這也是央行首次開展2個月期的國庫現金定存。此前，央行于5月30日進行了2019年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（二期）招投標，中標總量800億元，操作期限為3個月，中標利率4.01%。

    中信證券首席固收分析師明明表示，財政部與央行進行國庫現金管理，是將一定數量的財政庫款余額通過央行利率招標的方式存到商業銀行，以提高財政庫款的使用效益。

    從央行近期的公開市場操作來看，分析人士對《證券日報》記者指出，“定向滴灌”仍然是下半年貨幣政策主基調，重點支持民營、小微企業等實體經濟。

    而本周央行在定向滴灌上也有所發力。7月31日，央行宣布增加支小再貸款額度500億元，重點支持中小銀行擴大對小微、民營企業的信貸投放，發揮精準滴灌作用，引導降低社會融資成本。

    至此，全國支小再貸款額度已增加至3695億元。服務基層、服務實體且符合宏觀審慎要求的中小銀行借用支小再貸款后能夠增加小微、民營企業信貸投放的，可向當地人民銀行分支行申請支小再貸款。人民銀行分支行要加大政策支持力度，符合條件的及時發放。

    在前述分析人士看來，進一步增加支小再貸款額度將進一步改善小微和民營企業融資環境，推動金融供給側結構性改革的實施。