地方債發行規模沖高回落 7月份以來發行節奏趨緩

    ■本報見習記者 宓迪

    今年上半年高速發行的地方債在7月份和8月初輕踩了剎車。

    Wind數據顯示，近期地方債發行節奏放緩：截至記者發稿，本周計劃發行總額為106.71億元，位于近幾周以來低點。上周計劃發行總額為790.43億元。

    根據財政部此前數據，在6月迎來地方債發行高峰以后，7月地方債發行量較6月小幅回落。7月份，各地組織發行地方政府債券5559億元，其中，新增地方政府債券3765億元。6月，各地組織發行地方政府債券8996億元，其中，新增地方政府債券7170億元，創年內單月發行規模新高。

    蘇寧金融研究院高級研究員付一夫指出，今年上半年，地方債發行速度同往年相比明顯加快，提前釋放了相當一部分供給壓力，在全年發行規模計劃已定的背景下，7月份發行速度趨緩也屬于正?，F象。

    在提前下達了部分2019年新增債券額度后，今年4月財政部曾發布相關文件指出，各地應當爭取在9月底前完成全年新增債券發行。

    政策驅動下，今年地方債發行前置現象明顯，上半年新增債券發行進度較去年同期的15.5%提升55.2個百分點。截至7月底，各地已組織發行地方政府債券33931億元，其中，新增地方政府債券25529億元，占全年新增地方政府債務限額的83%。

    中國社會科學院財經戰略研究院研究員楊志勇對《證券日報》記者指出，地方債發行節奏前置，是積極財政政策加力提效的表現。“1月份花的錢跟12月份花的錢效果是不一樣的”，他舉例說，如果在年末發行，在拉動基建等方面的效果或許要在第二年才顯現。

    付一夫分析，通過發行地方政府債券來融資，在緩解地方財政支出壓力的基礎上，還能有助于地方政府開始新的投資舉措，進而為地方經濟的有序發展提供更多支持。另一方面，財政政策的傳導具有時滯性，為了以更積極的財政政策支持基建補短板并早見成效，再加上諸多基建重大項目的上馬，需要資金投入，以服務基建投資的及早落實，導致上半年地方債發行提前。