穩定外匯市場預期 央行上調遠期售匯業務 外匯風險準備金率至20%

    本報記者 劉琪

    9月26日，中國人民銀行（下稱“央行”）發布消息稱，為穩定外匯市場預期，加強宏觀審慎管理，央行決定自2022年9月28日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%。

    今年以來，受美聯儲持續加息影響，美元指數不斷走強，包括人民幣在內的非美元貨幣均出現不同程度的貶值。據Wind數據顯示，截至9月23日，今年以來美元指數上漲超18%。其中在9月23日，美元指數上破113關口，創2002年1月份以來新高。

    仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟在接受《證券日報》記者采訪時表示，央行采用上調外匯風險準備金率這一逆周期調節工具，對遠期售匯加強宏觀審慎管理，目的在于通過增加銀行從事相關業務的資金成本和企業遠期購買美元的成本，減少遠期購匯需求中的套利需求等非真實需求，約束遠期外匯市場中的不理性行為，抑制外匯市場過度波動和單邊變化預期，有利于人民幣對美元匯率保持在合理均衡水平下的雙向波動。

    央行于9月26日9時16分宣布將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%后，當時跌破7.16的離岸人民幣對美元匯率短線拉升，9時18分回升至7.1357。

    在此次出手前，央行于9月5日宣布，自9月15日起下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點。東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，這意味著政策面已開始釋放穩匯率信號?？紤]到當前人民幣匯價并未出現脫離美元走勢的快速貶值，提高遠期售匯業務的外匯風險準備金率具有未雨綢繆性質，旨在進一步穩定匯市預期。

    龐溟表示，人民幣匯率最近的走勢，更多是在美元指數近期強勢抬升背景下相對美元的被動性貶值。短期來看，美聯儲如果繼續采取鷹派立場激進加息，中美息差有可能繼續加大，疊加全球其他主要經濟體的衰退風險和通脹壓力高企等因素，美元可能在一段時間內繼續保持強勢地位，人民幣匯率仍有可能承壓。

    王青預計，下一步，若出現人民幣匯率脫離美元指數走勢的異常波動，央行除下調外匯存款準備金率、上調外匯風險準備金率外，還可采取重啟逆周期因子、加大離岸市場央票發行規模、強化跨境資金流動性管理等措施。除以上具體措施以外，監管層還可進一步強化市場溝通，引導市場預期，防范外匯市場順周期行為引發“羊群效應”。

    “盡管年底前人民幣對美元匯率仍有被動貶值勢頭，但這并不意味著人民幣處于實質性弱勢，或匯率風險升溫，其中一個標志就是三大人民幣匯率指數將保持基本穩定。”王青表示，這也意味著短期內人民幣對美元貶值，不會對國內宏觀政策靈活調整形成掣肘，穩增長措施還會適時出臺。