證券交易印花稅實施減半征收 專家：將對資本市場形成“立竿見影”提振效果

    本報記者 韓昱

    8月27日，財政部、稅務總局發布《關于減半征收證券交易印花稅的公告》（下稱《公告》）?！豆妗贩Q，為活躍資本市場、提振投資者信心，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收。

    事實上，最近一段時間，投資者關于降低證券交易印花稅稅率的呼聲較多，證監會有關負責人在8月18日就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問時表示，已關注到市場對調降證券交易印花稅稅率的呼吁和關切。從歷史情況看，調整證券交易印花稅對于降低交易成本、活躍市場交易、體現普惠效應發揮過積極作用。

    “從短期看，過往歷次對證券交易印花稅的調整，對市場信心提振的效果都可以說是‘立竿見影’的。”申萬宏源證券研究所首席研究員、政策研究室主任龔芳在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    從市場影響看，歷次證券交易印花稅稅率下調均對資本市場形成很好的提振效果。比如，2008年4月24日，證券交易印花稅率由3‰下調為1‰，提振上證綜指大漲9.29%。又如，2008年9月19日，證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，提振上證綜指大漲9.45%?？梢哉f，本次調降證券交易印花稅率充分體現了中央對活躍資本市場的堅定態度和呵護股市的信心決心，釋放了重大積極的政策信號。

    華創證券首席經濟學家牛播坤也對記者分析稱，從典型的數次降低證券交易印花稅的情況看，在降低后，市場在約20個交易日內的情況都是上漲的。分析歷史數據可以看出，降低證券交易印花稅后，對市場的短期提振效果很明顯。

    同時，從稅收政策效果看，調降證券交易印花稅稅率有利于降低市場交易成本，減輕廣大投資者負擔，體現減稅、降費、讓利、惠民的政策導向。

    龔芳談道，8月28日起，交易所進一步降低證券交易經手費，這次證券交易印花稅的下調，有利于實質性降低投資者的交易成本。此外，與海外市場不同的一點是，我國國內個人投資者的數量和占比都相對比較高，此次下調也可以讓減稅降費的政策惠及到更多的中小投資者。

    據了解，我國股市現有個人投資者超過2.2億人，占全市場投資者的99.76%，其中持股市值10萬元以下以及10萬元至50萬元的小微投資者占比分別為87.87%、8.12%。降低證券交易印花稅稅率有利于使減稅讓利政策惠及廣大中小投資者，讓稅收普惠的導向在中小投資者占主導的資本市場更加充分體現。

    巨豐投顧高級投資顧問翁梓馳在接受記者采訪時認為，以2022年證券交易印花稅收入情況來看，此次調整有望給市場每年留存千億元左右的資金。同時，政策對于市場的呵護和重視也有利于增強市場投資者的信心。

    展望后續，龔芳認為，后續隨著中長期資金進一步加快入市，整個資本市場投資端、融資端、交易端、包括產品端的機制進一步暢通，以及資本市場功能的進一步完善，都會促進整個市場的生態變得越來越好，對投資者中長期的信心提振有非常積極的作用。

    牛播坤表示，從資本市場的角度看，本次調降證券交易印花稅雖然在預期之中，但是降幅還是略超預期。此外，證監會近期已出臺一系列政策，這一套“組合拳”形成的政策合力都會對市場產生非常正向的效果，也會在近期的市場上有所體現。

（編輯 上官夢露）