全國政協委員、申萬宏源證券首席經濟學家楊成長：推進共同富裕 資本市場大有可為

    本報兩會報道組 吳曉璐

    2021年12月份召開的中央經濟工作會議提出，要正確認識和把握實現共同富裕的戰略目標和實踐途徑。共同富裕亦成為今年兩會代表委員關注熱點之一。

    3月2日，全國政協委員、申萬宏源證券首席經濟學家楊成長接受《證券日報》記者采訪時表示，資本市場作為資源配置的核心樞紐，在推進共同富裕建設上大有可為?？梢詮奶嵘齽趧右卦谝胤峙渲械恼急?，吸引更多社會資本加大對公共服務與社會保障的投資，推動城鄉區域平衡和讓更多居民享受到股權投資收益四個方面推進。

    黨的十九屆五中全會明確了到2035年基本實現社會主義現代化遠景目標，首次提出“全體人民共同富裕取得更為明顯的實質性進展”。

    “共同富裕是社會主義的本質要求，是人民群眾的共同期盼。在取得全面建成小康社會和脫貧攻堅重大勝利的基礎上，‘十四五’時期我國將推進共同富裕放在了更加突出的位置。”楊成長表示，共同富裕建設要著力解決要素分配、公共服務社會保障、城鄉區域平衡等關鍵問題，資本市場作為資源配置的核心樞紐，在推進共同富裕建設上大有可為。

    一要發揮資本市場資源配置作用，提升勞動要素在要素分配中的占比。

    楊成長表示，過去四十年，我國資本擴張發展使得資本要素分配占比較高，目前我國資本要素分配占比仍高達25%，遠超境外成熟經濟體資本要素占比近10%的水平，而勞動者報酬占比相對不足，要發揮資本市場在推進勞動要素資本化和證券化上的引領作用。

    對此，楊成長認為，一要完善員工持股、股權激勵等機制，推動高端勞動力要素的資本化和證券化，培育高端勞動力要素市場發展。二要引導更多企業建立現代企業制度，積極培育企業家、職業經理人等高端人才，推動勞動力要素的合理配置。三要發揮資本市場在引導企業財務制度完善上的重要作用，推進現代企業財務及統計制度的完善，將技術、數據、創意等以人為載體現代動產要素資產納入企業價值評估體系中，調整上市公司行業分類口徑，借助資本市場定價機制，引導更多資本流向動產要素資產領域，提升勞動要素在初次要素分配中的占比。

    二要發揮資本市場的引導作用，吸引更多社會加大對公共服務與社會保障的投資。

    楊成長表示，2021年年末，A股公用事業行業總市值僅為3萬億元，在A股中占比僅為3.1%，資本市場服務公共服務產業仍有較大提升空間。其次，資本市場對養老體系的支持仍相對不夠。資本市場要積極促進具有社會功能和民生功能中小企業發展壯大。

    此外，楊成長認為，要充分利用資本市場和養老金之間的相互促進關系推動養老金體系發展，通過不斷發展、完善資本市場體系來加快養老金入市的節奏，進一步豐富第一支柱的資金來源，加大國有資本劃轉充實社?；?；引入“自動加入”機制，提高第二支柱的參與率，優化稅收制度安排，鼓勵居民加大商業養老投入，做大第三支柱，并引導養老金管理機構形成中長期考核機制。

    三要發揮資本市場在推動城鄉區域平衡中的作用。

    2020年我國城鎮居民人均財產性凈收入為4627元，收入占比10.5%，同期農村居民人均財產性收入僅為419元，占比僅為2.4%，同時各區域發展不平衡的問題仍然十分顯著。

    對此，楊成長認為，一要加大資本市場對農民、牧民、低收入階層及中小城鎮居民的金融服務，改變當前我國居民資產配置中房產、儲蓄占比高，保險保障占比低的結構性失衡，讓各地居民均更好享受經濟改革的成果。二要通過發展資本市場推動欠發達地區的實體經濟發展。從場內市場上市公司分布來看，我國長三角、珠三角、京津冀、成渝四大城市群的上市公司數量占全部上市公司數量約70%，而東北地區、北方地區、西北地區很多省份的上市公司較少。多層次資本市場一方面要通過服務產業鏈，促進我國欠發達地區的支柱產業鏈、特色產業鏈更加健全完整，另一方面要通過扶持中小企業發展來豐富欠發達地區的上市資源，從而激發地方經濟活力。

    四要做強資本市場投資功能，通過資本高度股權化，股權分散化，讓更多居民享受到股權投資收益，提升居民財產性收入。

    楊成長表示，當前我國居民保持35%左右的儲蓄率，而權益類資產的投資比重僅為5%左右。

    楊成長認為，在新發展階段下，建設中國特色資本市場需要以人民為中心，持續推進資本市場投資端改革，讓更多居民享受到長期股權和債權投資收益，著實提升居民財產性收入，推進共同富裕建設。

    具體來看，一是要從完善退市制度、引導上市公司建立完善的公司治理結構等方面促進上市公司質量的提升，大力推動上市公司提高分紅比例，從而提升資本市場投資價值。二是要不斷完善信息披露制度，降低市場信息不對稱，特別是進一步完善新經濟、新業態企業的信息披露指引，積極探索科創企業標準化評估方法，完善科創企業信息披露機制，提升科創上市公司信息披露質量。三是要探索符合我國國情的投資者保護和救濟制度，如中國特色代表人訴訟制度同時加強投資者教育，培育直接投融資文化，特別是股權投資文化。

（編輯 張明富 上官夢露）