底部入場逢高“減磅” 110億元機構資金撤出ETF

    ■本報見習記者 王明山

    公募基金2018年年報的密集披露，終于讓我們看清了在去年股市底部時入場的資金是何方神圣——中央匯金、銀行、保險、券商等機構資金頻頻現身寬基ETF的股東名單。

    不過，這些機構資金在底部成功抄底獲益后，開始快速的撤出ETF。伴隨著今年以來A股市場主要股指不斷回升，部分資金開始“恐高”，陸續選擇了獲利了結?！蹲C券日報》記者梳理發現，今年以來，截至3月28日，先后撤出寬基ETF的資金已經超過110億元。

    抄底ETF資金面目終揭曉：

    中央匯金、銀行、保險、券商

    在2018年的公募基金市場，ETF產品受到各路資金的加持。尤其在去年下半年，A股市場主要指數在低位徘徊，ETF產品的總規模卻穩步攀升。如此大手筆、進場果斷的操作方式，不禁讓投資者好奇，到底是何方資金在大膽抄底ETF？

    基金2018年年度報告的密集披露，也使得這些資金的神秘面紗終于被揭開，不同于去年上半年險資的“孤軍作戰”，中央匯金、銀行、保險、券商、子公司資管計劃等機構也頻頻出現在寬基ETF的股東名單中，且聲勢浩大。

    以當前市場規模最高的權益ETF——華夏上證50ETF為例，其最新披露的2018年年報中，中央匯金仍是該基金的最大持有人，持有該基金67.46億份。緊隨其后的是國泰君安、華夏上證50聯接、中國人壽和中信證券。

    對于去年規模迎來爆發式增長的創業板ETF，機構資金的增持情況也已浮出水面。創業板ETF的兩只龍頭基金是易方達創業板ETF和華安創業板50ETF，兩只基金的合計規模和份額均占到所有創業板ETF產品規模和份額的90%以上。截至昨日記者發稿，易方達創業板ETF披露了2018年年報，中國人壽增持該基金4.58億份，持有該基金的比例達到4.88%，坐穩易方達創業板ETF第二大持有人的位置。

    事實上，不僅是機構投資者在去年下半年增持ETF，個人投資者也在不斷加碼?！蹲C券日報》記者梳理發現，在去年下半年，寬基ETF的持有人戶數也大幅增長，意味著有大量個人投資者涌入ETF：南方中證500ETF、華夏上證50ETF和易方達創業板ETF，在去年下半年期間的持有人戶數分別大增121.21%、41.23%和32.89%。

    抄底資金及時鎖定收益

    110億元資金快速撤出

    不過，隨著今年以來A股市場主要指數的快速反彈，機構資金也開始“恐高”。今年以來，部分此前在低位入場抄底ETF的機構資金，已經在陸續撤出ETF。

    這與去年全年各路資金追捧ETF的火熱形成鮮明對比。比如華夏上證50ETF，該基金在去年年初時的流通份額僅有133.21億份，截至去年年底其流通份額已經增至211.82億份；規模爆發最為明顯的是華安創業板50ETF，該基金成立于2016年6月份，在去年年初時的流通份額僅有2.9億份，截至去年年末其流通份額已經迅速超過200億份，增長了近70倍。

    今年以來，截至3月28日，部分機構資金又陸續撤出ETF：華夏上證50ETF的場內流通份額由此前的200多億份回落至154.19億份，華安創業板50ETF的場內流通份額由208.97億份下滑至132.2億份，易方達創業板ETF的場內流通份額也由153.55億份下滑至最新的126.95億份。

    不過，不同ETF產品成立的時間相差較大，其單位凈值也相差甚大?！蹲C券日報》記者按照ETF在今年以來每一天場內流通份額的變化，以及相關ETF產品在當日的單位凈值測算：剔除貨幣型ETF外，今年以來，已有110.28億元資金陸續撤出了ETF，而在去年下半年機構資金重點加持的寬基ETF無疑是今年被凈贖回的重點對象。

    有ETF基金經理告訴《證券日報》記者，寬基ETF遭遇陸續的資金贖回并非完全意味著這些資金不看好A股市場的后市表現，只能說明此前抄底ETF的部分資金有明顯的風險偏好，在獲利后選擇了及時鎖定收益。

    需要說明的是，110.28億元的資金凈贖回并非意味著ETF的持有人都在贖回ETF：截至今年3月28日，公募基金市場上157只ETF（不包括貨幣型ETF）的總規模高達2627.86億元，110.28億元資金僅占比不足5%；而在2018年，發生在ETF市場的總交易額達到4990.18億元，110.28億元的資金僅占2.2%。