首批公募REITs大宗交易活躍 新發產品爆款不斷

    公募REITs“供不應求”，進一步激發了投資者的搶籌熱情。近日，鵬華深圳能源REIT完成詢價，全部配售對象擬認購數量合計137.53億份，為初始網下發售份額數量的109.15倍，創下已發行公募REITs網下認購倍數最高紀錄。

    首批公募REITs限售份額自6月21日解禁以來，已完成超7億元的大宗交易成交額，表現相當活躍。業內人士表示，大宗交易機制一定程度上緩解了限售份額解禁對二級市場價格的沖擊，有助于市場內在價格穩定機制的形成。

    109倍超高認購市場爭搶稀缺品

    公募REITs新品陸續獲批，市場依然呈現出供不應求的狀態。截至6月末，市場已累計發行13只基礎設施公募REITs，合計發行規模達506.05億元。這與我國優質的基礎設施資產百萬億元的體量相比，依然存在較大的規模差距，極具發展前景。

    鵬華深圳能源REIT在6月28日晚間發布發售公告和戰略投資者專項核查報告。該基金將于7月5日至7月6日公開發售，發售份額6億份，認購價格為5.896元/份。

    公告顯示，深交所網下發行電子平臺共收到82家網下投資者管理、283個配售對象的詢價報價信息。全部配售對象擬認購數量總和為137.53億份，為初始網下發售份額數量的109.15倍，創下已發行公募REITs網下認購倍數最高紀錄。

    值得注意的是，鵬華深圳能源REIT獲得長線資金認可，共有12家保險機構投資者管理的88個配售對象進行報價，擬認購數量總和為69.01億份，為全部初始網下發售份額數量的54.76倍。

    今年以來新發的公募REITs倍受追捧已成常態。

    此前不久，國金中國鐵建高速REIT在6月24日公布了認購申請確認比例結果公告，其中，公眾投資者認購基金15.35億份（比例配售前），配售比例約2.45%；網下投資者認購份額27.153億份（比例配售前），配售比例約3.22%；戰略配售3.75億份，配售比例為100%。以此計算，國金中國鐵建高速REIT的認購規模超過400億元。

    4月，華夏中國交建高速公路REIT啟動公開發售，公眾部分認購規模超840億元，配售比例更是低至0.8%。

    中航基金表示，基于公募REITs較高確定性的內部收益率潛力，對銀行理財子公司、保險、信托等機構投資者來說，具有較強的吸引力。“這些機構可能成為REITs項目上市的重要參與者，并在上市后較長時間內，能夠穩定地持有產品份額。”

    博時招商蛇口產業園REIT基金經理胡海濱表示，海外公募REITs市場發展超過60年，公募REITs的長期回報高于債券，階段性收益甚至高于股票。

    大宗成交額超7億元機構熱情高漲

    首批公募REITs限售份額解禁以來，二級市場走勢先抑后揚，順利度過解禁洪峰。

    自6月21日解禁以來，截至7月1日，僅1只公募REITs下跌5.23%，其他8只公募REITs均出現不同程度上漲。

    值得注意的是，首批9只公募REITs大宗交易活躍，解禁以來大宗交易成交額達7.04億元。

    Wind數據統計顯示，截至7月1日，首批9只公募REITs成交金額合計達到20.62億元，競價市場成交額達到13.58億元。超7億元的大宗交易成交額，占競價市場成交額的五成以上。

    從成交標的來看，浙商滬杭甬REIT解禁以來大宗交易成交額最大，達到1.37億元；中金普洛斯REIT、中航首鋼綠能REIT大宗交易成交額均超過1億元。

    據中信證券固定收益部測算，公募REITs市場上周共實現26筆大宗交易，單筆REITs的大宗成交價格處于交易當日競價系統均價的94.94%至101.28%，大宗加權折價率為1.4%。

    前期累計漲幅高且解禁規模大的公募REITs，呈現出大宗成交活躍、折價較多的特征。其中，累計漲幅最高的富國首創水務REIT，大宗交易單筆折價最多，以當日均價94.9%成交；中航首鋼綠能REIT大宗交易價格在當日均價97%附近的有3筆；解禁規模較大的中金普洛斯REIT大宗交易價格在當日均價97.53%—98.54%的，有3筆成交。

    上述券商固定收益部人士表示，大宗交易市場在首批公募REITs限售份額解禁期為戰略投資人提供了高效的退出渠道。隨著公募REITs流通市值不斷增長，機構投資者參與二級交易的積極性不斷提升，大宗交易市場將成為機構投資者參與二級交易的重要途徑，與競價市場相互補充。