持續提升倉位 私募6月加倉汽車股

    “隨著經濟逐步修復，本組合6月將倉位再次提升。”一位私募基金經理最近在6月月報上寫下了這樣一句話。

    該私募經理的加倉操作并非孤例。華潤信托數據顯示，截至6月末，私募平均的股票倉位為67.51%，較5月底環比提高7個百分點。從行業配置看，私募大手筆加倉了汽車板塊。

    多位業內人士表示，隨著經濟逐步修復，A股下半年的結構性機會將不斷涌現。但汽車板塊當前估值已經不低，短期可能存在回調風險。

    加倉，是6月份私募機構的集體操作方向。華潤信托陽光私募股票多頭指數（CREFI）月報顯示，截至6月末，CREFI指數成分基金的平均股票倉位為67.51%，較5月末提升7.25個百分點，股票持倉超過六成的基金比例為68.18%，比5月末大幅提升12.55個百分點。

    一家中型私募的創始人透露：“4月政策底出現后，我們的組合便開始加倉，5月底加至八成左右，6月底倉位在九成左右。加倉的邏輯在于下半年市場面臨的環境相對清晰，結構性機會將陸續涌現。”

    從調倉方向來看，私募對于汽車板塊較為青睞。

    CREFI月報顯示，截至6月末，私募持倉增幅最大的3個行業為汽車與汽車零部件、材料、保險，增持比例分別為0.77%、0.68%和0.58%，減倉幅度最大的3個行業為能源、耐用消費品與服裝、資本貨物，減幅分別為0.87%、0.52%和0.31%。

    汽車板塊近兩個月來表現較好。Choice數據顯示，6月汽車板塊整體漲幅接近20%，中通客車漲超40%，長安汽車的漲幅更是超過60%。

    然而，在汽車板塊不斷升溫之際，多家私募卻不約而同開始提示板塊回調風險。

    “對于汽車板塊，我們現在趨于謹慎。”世誠投資創始人陳家琳直言，后續將是銷量和業績的兌現期，汽車板塊很難再有超額收益，當前估值可能已經透支了未來。

    “估值修復行情的階段已經過去，未來驅動市場的核心要素是基本面。部分前期漲幅較高的標的需要經受業績考驗，后續投資須更關注估值性價比。”滬上一位百億級私募基金經理表示。