國資擬溢價入主潤達醫療 疏解股權高質押率

    ■本報記者 劉會玲

    本報見習記者 許偉

    8月5日，主板公司潤達醫療（603108）公告，公司實際控制人及大股東出于降低股票質押比例為目的，同時以確保管理層穩定為前提，擬協議轉讓合計1.16億股股票（占公司總股本的20.02%）給杭州市下城區國有投資控股集團有限公司（下稱“下城國投”），引進國有企業戰略投資人以增強公司融資實力和業務競爭力。據悉，目標股份的轉讓價格為每股12.95元。

    當日，潤達醫療股價開盤后迅速上漲，盤中曾探至漲停，隨后震蕩回落，最終股價收于10.65元，漲幅為1.82%。

    紓解高質押率

    目前，劉輝和朱文怡為一致行動人，是潤達醫療控股股東兼實際控制人，雙方合計持股27.51%。

    2019年8月1日，朱文怡、馮榮與下城國投、劉輝簽署了《股份轉讓意向性框架協議》（下稱“意向性框架協議”），朱文怡、馮榮及潤達醫療管理層股東衛明、陳政、胡震寧、陸曉艷（下稱“管理層股東”）以及朱文怡所指定的其他股東擬向下城國投轉讓其持有的部分公司股票，共計1.16億股（占公司總股本的20.02%）。

    同時，馮榮、衛明將本次交易完成后持有公司剩余股份的表決權授權給下城國投或其指定的第三方行使，下城國投將持有不少于26%的公司股東大會表決權，成為公司的控股股東。公司實際控制人將由劉輝和朱文怡變更為杭州市下城區人民政府。

    Choice數據終端顯示，朱文怡、劉輝、馮榮等人目前的股權質押比例很高。具體來看，朱文怡質押了17.56%的公司股份，占其所持股份的86.69%；馮榮質押了7.17%的公司股份，占其所持股份的76.95%；劉輝質押了5.21%的公司股份，占其所持股份的71.98%；衛明怡質押了4.03%的公司股份，占其所持股份的81.55%。

    潤達醫療有關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，此前控股股東存在高質押率的事情也受到過市場的關注，控股股東在積極推進質押率的改善，本次引入了國資作為新的投資者，也是控股股東在落實承諾，有利于上市公司改善經營環境。

    與此同時，記者發現，近年來潤達醫療始終存在一定比例的有息負債。2017年底、2018年底、2019年一季度末，潤達醫療的短期有息負債分別約為16.93億元、14.46億元、18.5億元，長期有息負債則分別為11.12億元、5.58億元、5.02億元。

    該負責人同時表示，目前的大環境中，民企融資比較辛苦，引入了國資作為投資者，一定程度上也起到了增信的效果，有利于公司與銀行等金融機構以及資本市場打交道。

    主業不變管理層穩定

    天眼查顯示，下城國投為杭州市下城區財政局的全資子公司，杭州市下城區人民政府為其最終控制人。

    其2018年工商年報顯示，2018年底，下城國投的總資產約為81.45億元，凈資產約為41.15億元，營業收入約為9974.34萬元，凈利潤約為2.54億元。

    天眼查顯示，下城國投的直接對外投資有7處，并通過間接持股等形式實際控制約72家公司實體，其中涉及產業基金、電競投資、幼兒園、文化創意等多種業態。

    從上述資料來看，潤達醫療很可能是下城國投旗下的第一家上市平臺。

    下城國投承諾，接收后將保持公司運作的獨立性，保證公司業務的延續性，在可預見的期間內不改變公司的主營業務，不利用控股股東、實際控制人的地位侵占公司利益，充分保障中小股東利益。

    就董監高等人員安排，下城國投表示，將在保證實際控制權的情況下，由各方另行協商確認；下城國投承諾，劉輝為潤達醫療的核心管理層，且保證在劉輝領導下的潤達醫療核心管理層在各方確認的期限內，對公司業務的有效運營和控制。

    北京大學經濟學院教授呂隨啟接受《證券日報》記者采訪時表示，國資入主后，承諾一定期限內的管理層穩定，可以說非常具有誠意，這也有利于上市公司業績的整體穩定。

    香頌資本執行董事沈萌也向記者指出，國資入股后，對潤達醫療來說存在改善的預期，這樁交易，是目前市場環境走弱，地方國資進場收購上市公司的又一個經典案例。