萬通發展回復重組問詢函 索爾思光電發展勢頭強勁

    本報訊 （記者向炎濤）8月23日晚，萬通發展發布重組草案問詢函回復公告，對重組標的索爾思光電的核心競爭力和業績增長潛力等情況做出回復說明?；貜凸骘@示，標的公司索爾思光電擁有高速光芯片自研自產自供能力、核心產品能夠滿足頭部市場需求、深耕光通信行業多年的研發優勢等顯著核心競爭力。

    公告顯示，得益于人工智能應用的快速增長，尤其是ChatGPT所領銜的大模型的火爆，數通市場中光模塊需求呈現爆發式快速上升趨勢?；谛袠I市場需求的變化，標的公司依托近二十年的技術沉淀優勢，不斷調整自身產品結構，由電信市場低速率光模塊產品轉向了數通市場高速光模塊產品。

    自今年年初，標的公司陸續通過了國內頭部客戶的400G高速光模塊供應商認證，分別于5月份、7月份開始向其大批量供應400G高速光模塊，海外客戶也在大幅增加數通領域的投資。

    萬通發展表示，400G和800G高速光模塊整體需求在5月份至8月份持續逐月增長，目前下游客戶訂單需求旺盛，已向標的公司發出交付需求訂單，預計下半年光模塊需求訂單將持續增加。

    公告數據顯示，標的公司索爾思光電2024年1月份至4月份營業收入為6.32億元，凈利潤6233.15萬元，高速光模塊持續出貨；1月份至7月份的出貨金額（未經審計）為12.8億元，占2024年預測營業收入的51.25%，且訂單和出貨速度顯著增長。截至2024年7月31日在手訂單總數為13.27億元，其中來自數據中心的在手訂單總數10.81億元，占訂單總額81%，訂單增長主要來自數據中心400G和800G高速光模塊，且由于當前下游客戶訂單一般僅為1月份至3月份，預計四季度訂單還會增加，加上2024年1月份至7月份出貨金額，高于2024年預測營業收入。結合2024年業績及訂單增長情況，未來實現預測營業收入具有較高的可能性。

    高速光芯片作為高速光模塊的核心元器件，EML由于傳輸過程損耗較小，傳輸距離長更加適合市場需求。隨著傳輸速率提升，傳輸數據量逐漸加大，使用EML光芯片的單模光模塊將成為業內更優的解決方案。據悉，2025年800G及1.6T大規模出貨的高速光模塊的新增需求也將以單模為主。索爾思光電的光芯片自研自產自供能力將保證未來光模塊出貨數量，提升相關產品利潤率。

    據研究機構Cignal AI發布報告顯示，2023年第四季度，標的公司400G高速光模塊出貨量已達到全球第四，2024年第一季度躍升為全球第三。依托多年光通信行業的研發優勢及大客戶認證的供應資質，預計下半年將為公司持續貢獻業績。

    同日，公司收到上交所關于此次重組標的的二次問詢函，對業績預測和估值合理性、利益保障等問題進行了更進一步的問詢。

（編輯 張鈺鵬）