豐富主動債務管理工具 浦發銀行協助落地市場首單現金要約收購業務

    本報記者 鄭馨悅

    12月4日，由浦發銀行承擔交易管理職責的“16鄭新發展PPN001現金要約收購項目”落地。該項目是銀行間市場首單非金融企業債務融資工具現金要約收購業務，實現了發行人以現金方式收購全部流通中標的債券并注銷，是銀行間市場發行人主動債務管理機制的又一創新實踐。

    11月2日，中國銀行間市場交易商協會發布《關于試行非金融企業債務融資工具現金要約收購業務的通知》，旨在豐富企業負債管理工具、降低融資成本、提振市場信心、滿足投資者差異化需求，同時也可作為處于經營困境的企業債務重組的工具，助力其克服短期流動性困難。

    “16鄭新發展PPN001”發行金額15億元，經分期兌付10億元，債券余額5億元，本次要約收購實現了5億元剩余本金全額收購。發行人新鄭新區發展投資有限責任公司為優化自身資金使用及負債管理安排，向投資人發出現金收購要約，在充分考慮發行人實際需求及投資人流動性管理的基礎上，制定了較為合理的收購方案。投資人全額接受要約，提前收回現金，豐富了投資退出渠道。發行人不僅實現了債務主動管理，同時在尊重市場規律的前提下，優化債務結構，嚴防債務風險，充分發揮了市場主體作用。此外，參與收購的投資人表示，本項目體現了發行人良好的信用資質及較強的綜合實力，并充分考慮了投資人利益保護，同時也有利于建立良好的地方金融生態和信用環境。通過市場化的方式，實現了企業和投資者共贏，充分體現了企業有為、市場有效。

    該項目引入持有人會議機制，為持有人實現集體行動提供了路徑安排，受到了市場的積極認可。發行人披露要約公告后，在要約期間起始日前，召集持有人會議，對持有人是否同意開展本次現金要約收購征詢持有人集體意見。該舉措貫徹了“以持有人自愿參與為基礎，強化投資人保護”的精神，充分保障了投資人權益。

    專業機構的積極履職、相關部門的密切配合是本項目順利實施的重要保障。本次“16鄭新發展PPN001”現金要約收購，發行人指定浦發銀行作為承擔交易管理職責的專業機構。專業機構在項目方案設計、統籌項目推進、召集持有人會議、代理發行人信息披露等方面承擔重要職責，同時，專業機構在溝通協調發行人、投資人、監管部門、登記托管機構方面發揮關鍵作用。在銀行間市場交易商協會的專業指導和上海清算所的大力支持下，作為銀行間債券市場全國首單要約收購項目，本項目的成功落地體現了浦發銀行專業、優質、高效的金融服務能力，是浦發銀行參與銀行間債券市場產品創新及機制建設的又一重要實踐。

    浦發銀行方面表示，該行作為銀行間債券市場的主要市場成員之一，下一步將繼續貫徹落實中國人民銀行等主管部門的指導意見，會同各類市場主體，發揮多層次資本市場的融資功能，積極參與市場建設與實踐，不斷提升服務支持實體經濟的能力和水平。

（編輯 上官夢露）