貝萊德首席中國經濟學家宋宇：構建安全、透明的養老金融服務體系 持續優化產品專業設計

    本報記者 楊潔

    近日，貝萊德智庫發布關于人口結構變化帶來的投資建議報告，其中提到，一些發達國家以及中國未來會面臨較大的老齡化壓力，在此背景下，工作年齡人口（15歲至64歲）正在減少，并且在未來20年內將進一步減少，這就帶來了經濟挑戰。

    貝萊德首席中國經濟學家宋宇在接受《證券日報》記者專訪時表示，人口老齡化可能會存在一些問題或使國家面臨一些挑戰，但對經濟的影響應該從兩面看。在其他條件不變的情況下，勞動力減少意味著經濟增長速度無法像以前那樣快，因為擴大一個國家的生產依賴于擴大勞動者人數，以及提高每個勞動者的生產力。不過，隨著教育水平的急劇提高，談論工作年齡人口減少，也需要考慮科技迅速發展會取代部分勞動力的時代背景。

    為降低老齡化對經濟增長帶來的影響，不同國家有不同的應對方法，例如吸引移民等。在宋宇看來，一些國家還可能會采取一些旨在提高勞動力生產率的策略，例如投資自動化。

    “一般而言，一個國家的人口老齡化程度越高，該國在機器人技術方面的投資就越多，因為他們認為更多的自動化可以提高生產力，而人工智能的進步可能會帶來進一步的生產力增長，比如人工智能可以賦能服務業等行業發展，這可能給以服務業為主的國家帶來更多積極影響。而機械自動化就對制造業大國更重要。”宋宇表示。

    與此同時，在宋宇看來，如果整個人口結構發生變化，那么人們投資的風險偏好也同樣會有所改變。若社會中老年人越來越多，則平均的社會投資者偏好將會更為保守，在此情況下，金融市場中的一些機構偏穩健型、低風險的產品可能會更受青睞。此外，機構的投資也將會變得更專業，投資比例也會升高。

    從實體投資的角度來看，宋宇認為，在投資養老院及養老社區時需要創新模式，如何兼顧老年人情感需求、醫療保障、生活設施等需求值得進行更多探索與投資。

    當前，發展養老金融成為一項重要工作，是“五篇大文章”之一，大力發展養老金融有助于推動養老事業、養老產業高質量發展，更助于提升養老保障、促進經濟發展和社會穩定。

    近期，國家金融監管總局河南監管局印發《河南銀行業保險業加快推動養老金融高質量發展行動方案》，這也是首份地方監管層面的養老金融發展方案。

    宋宇認為，此次河南率先發布養老金融相關方案，突出了養老金融的重要性，或會成為國內其他地區的有益借鑒。接下來，做好養老金融這篇大文章，需要構建安全、透明的養老金融服務體系，持續優化養老金融產品專業設計，推進養老金融通俗化、簡單化。同時，加大政策的支持力度，例如加大對養老金融業務相關人力、物力、費用等的傾斜力度。此外，在養老金資金的投資運作方面，還需要嚴格的監管與規范，確保養老金的安全性與穩定性。

（編輯 張偉）