首只“破凈”券商股不幸降臨海通證券 東吳證券等3家券商處“破凈”邊緣

    ■本報記者 呂江濤

    2018年以來，A股市場“破凈”股數量不斷上升。昨日，滬深兩市均大幅調整，證券板塊跌幅居前，海通證券成為券商板塊中首只跌破市盈率的股票。

    昨日，海通證券跌4.19%，收于10.28元/股。值得注意的是，截至今年一季度末，海通證券的每股凈資產為10.35元。以此計算，海通證券昨日收盤的市凈率為0.99倍，已經“破凈”。

    在30家A股上市券商中，還有3家公司處于“破凈”邊緣，分別是東吳證券、東北證券和光大證券。截至昨日收盤，上述三家公司的市凈率分別為1.05倍、1.06倍和1.09倍。此外，市凈率在1.2倍以下的還有國元證券、興業證券和國海證券。而市凈率最高的是第一創業，也僅有2.6倍。

    據《證券日報》記者統計，今年以來，海通證券股價已經累計下跌20.25%，在30家上市券商中處于中游水平。除海通證券外，累計跌幅超過20%的還有浙商證券、第一創業等13家公司。而今年以來股價累計漲幅為正的只有中信證券和華西證券兩家公司。

    對于今年以來券商板塊“跌跌不休”，多只券商股處于“破凈”邊緣，中信證券研報表示：截至2018年5月28日，A股證券股整體PB估值為1.43倍，短期來看，已低于2014年9月份的熊市尾部與2016年初股市熔斷后的低點。長期來看，估值也處于2003年以來的歷史底部。站在目前時點，A股券商股的估值水平已進入安全區間，券商龍頭也位于估值底部。

    中信證券還表示，A股券商股有估值底支撐，向下空間有限。在悲觀情形下，券商股的價值也包括了保本的凈資產、附加牌照價值。且作為牛市中的高Beta品種，券商股相當于同時具備一個看漲期權的價值。