被否率為零上半年283單ABS產品獲通過

    ■本報見習記者 王思文

    近年來，ABS正以勢不可擋的發展趨勢在我國融資市場中逐漸站穩腳步。

    根據上交所、深交所、報價系統、銀行間債券市場的公開市場數據，2018年上半年，在上述場所流通轉讓的企業ABS產品和ABN產品的上會產品共553單。

    其中，283單產品已獲通過，進入發行期。此外，有80單為“已受理”狀態，59單為“已反饋”狀態，42單為“已回復意見”狀態，15單待上會，74單產品顯示中止或終止狀態，而未通過單數則為零。

    ABS產品被否率為零

    CNABS統計顯示，今年上半年共有283單產品已獲通過，進入發行期狀態。在這283單中，上交所審批通過166單，深交所審批通過97單，12單獲銀行間債券市場通過；8單獲機構間私募產品報價與服務系統通過。此外，有74單產品顯示中止或終止狀態，其中已有43家產品顯示終止狀態。

    值得注意的是，今年上半年，暫無提交流通轉讓的ABS產品未獲通過，照此計算，ABS流通轉讓的被否率為零。

    事實上，自2014年底，ABS備案制實施以來，ABS市場監管規則日益完善，此后的3年間，資產證券化在全面監管和創新發展相結合中持續快速發展。

    數據顯示，今年上半年，在上交所、深交所、報價系統、銀行間債券市場流通轉讓的企業ABS產品和ABN產品上會率較高，凸顯ABS市場火熱的發行勢頭。與此同時，據《證券日報》記者了解，ABS產品申請獲得基金業協會備案確認函的通過率也較高。

    隨著今年上半年ABS產品的過會數量揭曉，擬發行產品的計劃管理人成績單也隨之出爐。

    CNABS數據顯示，今年上半年，華泰資管以32單ABS產品，擬發行金額1042.72億元產品，位居過會產品計劃管理人首位；中信證券和平安證券分列第二位、第三位，分別實現擬發行金額871.31億元和849.84億元。躋身前十位的計劃管理人還有招商資管、華福證券、長城證券、方正證券、天風證券、廣發資管和中山證券，其中除了中山證券外，擔任計劃管理人的ABS產品擬發行金額均超過500億元，中山證券為365.28億元。

    招商證券位列承銷榜首位

    隨著ABS發展的持續發力，不少金融機構加入到ABS產品的主承銷業務當中。

    據了解，2014年至2018年上半年期間，資產證券化市場的參與機構正在逐年遞增。CNABS數據顯示，ABS的承銷機構數量從2014年6月份的22家，增長到了2017年12月份的102家。從今年來看，僅上半年就有86家承銷機構參與到資產證券化項目當中。不難看出，資產證券化正在被各方金融機構所接受，并逐漸成為券商、銀行等重要業務之一。

    雖然發行ABS的主承銷商有銀行、券商、信托等金融機構，但其中，券商承銷的ABS占比近九成?！蹲C券日報》記者根據Wind數據統計，去年券商共承銷ABS項目2693只，同比增加682只；總承銷金額為12661.74億元，同比增長85.63%，占債券承銷總金額近三成。

    從券商承銷方面來看，去年承銷規模最大的是螞蟻金服項目，承銷主力是德邦證券，承銷金額達到2628.26億元，共承銷104只ABS項目，占據市場份額的18.72%。此外，招商證券、中信證券分別位居第二位、第三位，在去年年內實現ABS承銷金額2085.4億元、1514.91億元，分別占市場份額的14.85%、10.79%。

    不過，隨著今年ABS市場結構的迅速變化，主承銷商的市場份額在今年上半年發生了驟變。

    Wind資訊數據顯示，今年上半年，ABS總承銷規模共計6606.42億元。承銷規模排名前三的為招商證券、中信證券和中金證券，分別承銷ABS項目金額達891.02億元、796.17億元、534.5億元，分別占市場份額的13.5%、12.05%和8.09%。昔日冠軍德邦證券已跌至第13位，僅實現132.62億元的承銷金額，市場份額降至2.01%。

    此外，今年排名靠前的券商還有中信建投證券、華泰證券、光大證券、信達證券和國泰君安證券。

    目前來看，前十名主承銷商的ABS產品承銷金額共計3783.62億元，占市場份額近六成，可見券商在ABS發行業務上的集中度較高。