券商2019年業績全面向好 機構維持行業“推薦”評級

    本報記者 周尚伃

    券商2019年12月份業績陸續出爐，受市場回暖因素的直接影響，帶動了券商當月業績大幅提升。同時，2019年的券商全年“成績單”也浮出水面。

    1月10日，多家券商發布研報點評券商12月份業績，稱一直看好未來券商行業的發展，認為板塊布局良機已到。

    數據顯示，已公布數據的31家上市券商去年1月份-12月份累計實現營收2318億元，同比增長31%；累計實現凈利潤881億元，同比增長44%。同時，目前已有華林證券、興業證券發布了2019年業績預告。今日晚間，興業證券表示，公司預計2019年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤15億元至18億元，同比增加13.65億元-16.65億元。此前，華林證券則預計2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤4.32億元至4.52億元，同比增長25.29%至31.09%。

    對于目前券商2019年業績全面向好，廣發證券分析師陳福表示，長期看好創新業務推進與交易量放大共振帶來的板塊投資機會。一方面，中央經濟工作會議定調保增長、中美關系緩和后，交易量已現溫和放大；存量信貸掛鉤LPR、1月降準助力流動性寬松，有望推動交易量持續攀升。另一方面，注冊制的推廣與再融資的放寬推進券商投行及其資本化業務持續增長；場內衍生品擴容與場外衍生品上量不斷增強投資業績彈性。

    招商證券分析師鄭積沙認為，維持證券行業“推薦”評級。業績方面，券商去年12月月報出爐，2019年行業高增長正式定調，龍頭業績保持穩健。估值方面，當前板塊估值1.5倍，位居震蕩市估值中樞之下，下行風險有限，短期在政策發力、流動性充裕和市場活躍度提升三要素共振下估值將全面提升。

    華泰證券沈娟團隊也表示，證券法全面推行注冊制，股權時代新周期來臨。未來配套政策仍有望落地，引導行業穩健向上。資本市場改革也將倒逼券商開啟經營模式高階轉型。券商板塊當前仍處于政策良性周期，長周期看好市場化改革紅利下行業前景，關注優質券商投資價值。

    國泰君安也同樣繼續推薦券商板塊。其認為，貨幣寬松、信用擴張預期下，市場風險偏好上行；行業政策利好超預期，新證券法明確注冊制并降低公開發債要求更加利好龍頭券商，未來財富管理、投行和杠桿型業務均有望迎來政策利好。建議增持政策受益明顯的低估值龍頭券商及高Beta彈性個股。

（編輯 上官夢露）