一季度證券行業有望迎來開門紅 機構上調行業今年盈利預測至1600億元

    本報記者 李文

    近日，上市券商2019年業績快報密集發布，截至2月28日《證券日報》記者發稿，已有17家上市券商發布2019年業績快報，合計實現凈利潤487億元，占到行業凈利潤總額的39.5%，而另有20家上市券商的數據還未計算在內，可以看出證券行業“馬太效應”在2019年進一步加劇?？傮w來看，證券行業業績超過市場預期。近期公布的證券業2019年經營數據顯示，行業凈利潤同比增85%，而此前的市場預期大致為60%-70%。

    主營業務方面也各有所長。經紀業務方面，經紀業務收入788億元，同比增長26%。從傭金率方面來看，申萬宏源的研究數據顯示，2019年行業凈傭金率同比下降7%；投行業務收入483億元，同比增長30%。其中承銷保薦業務收入377億元，同比增長46%；資管業務收入275億元，同比持平但是表現超預期，主動管理規模占比及業績報酬提升帶動費率提升。

    尤其值得關注的是自營業務，也是2019年券商業績的亮點。申萬宏源的研究數據顯示，券商去年自營投資收入1222億元，同比增長53%；2019年券商發力交易投資類業務，同時市場上漲帶動投資業績大幅提升，行業自營投資收益率約5.0%。

    申萬宏源此次上調行業2020年盈利預測，預計2020年凈利潤1600億元，同比增長30%，認為券商是當前大金融首推子行業，行業景氣度超預期向上與當前估值嚴重不匹配。申萬宏源表示，資本市場改革政策密度和強度加大，目前資本市場融資制度改革已經全面啟動，涵蓋IPO、再融資、并購重組，股權融資常態化發行將為行業帶來長期投行業績增量。

    往近了看，申萬宏源預計，今年一季度證券行業仍將迎來開門紅，去年一季度是當年上市券商單季凈利潤高點，今年的開門紅對于奠定全年業績增速尤為重要，今年業績有持續超預期可能。

（編輯 孫倩）