股債融資開足馬力 券商切入“吸金”模式

    3月創出月度發行量新高，4月券商短期融資券發行規模又可能超800億元。截至目前，年內券商短融發行額（含已披露發行計劃但未發行短融）已超3000億元，而史上年度最高發行量也不足4500億元。此外，今年券商再融資計劃密集落地，超千億元規模蓄勢待發；還有多家券商排隊等待IPO。

    4月券商短融料超800億元

    據統計，截至20日，4月以來，已有18家券商完成601億元的短融發行繳款，若計入未完成發行繳款的180億元證券公司短期融資券，4月券商短融發行額將達781億元?？紤]到下旬可能還有券商發行短融，4月券商短融發行量超800億元是大概率事件。從月度發行規?？?，4月券商短融發行量或僅次于3月的938億元。

    今年以來，券商密集發行短融。1月發行量環比陡增31%至660億元，2月繼續攀升，月度發行量史無前例地突破700億元。3月更是“大踏步”，發行量直接越級沖破900億元，迭創月度新高。

    與此同時，證券公司債也有所增長。1月發行量環比回升數倍至342億元，2月環比增超200億元，3月近乎翻番，發行規模達1005億元。目前來看，證券公司債4月回落幅度較大，截至20日，發行規模僅300億元。

    由此來看，今年以來的券商債券融資主要依賴于短期融資券。一位券商人士表示，去年監管部門提高頭部券商的短融余額，以促使券商發揮流動性中介的作用，對券商融資有所松綁。而且，當前資金利率較低，券商也需要補充流動性以抓緊開展業務。

    熱衷股權融資

    不僅發債“吸金”，券商還熱衷于利用股權融資“補血”。數據顯示，截至20日，已有6家A股上市券商利用IPO、增發、配股以及可轉債進行融資，規模達331億元。而去年A股上市券商股權融資規模不足60億元。

    目前，規模最大的當屬中信證券1月進行的增發，融資規模達134.6億元。中銀國際證券是今年首家完成IPO的券商，融資規模為15.2億元。華安證券成為近年來為數不多的利用可轉債融資的券商，發行規模為28億元。東吳證券、天風證券、國海證券均利用配股方式募資，融資規模分別為59.9億元、53.5億元、39.9億元。

    截至20日，尚有14家券商、共計超千億元再融資蓄勢待發。其中，海通證券、國信證券、中信建投三家券商分別擬定增募資200億元、150億元、130億元，8家券商合計擬定增近800億元。財通證券、華林證券分別擬發行38億元、20億元可轉債，目前已獲股東大會通過。

    值得注意的是，近期多家券商配股計劃獲證監會核準，包括山西證券、招商證券、國元證券。此外，3月29日，紅塔證券發布了配股預案。上述四家券商合計擬募資超300億元。

    此外，還有券商在排隊等待IPO。中泰證券IPO申請已獲核準，萬聯證券已收到證監會的首次反饋意見，財達證券、國聯證券也在隊列當中。

    股債雙管齊下，券商為何這么“愛錢”？從上述券商披露的募集資金用途可以看到，資本中介業務、自營投資業、信息建設等都是重要投向。這顯示出當前券商的發展方向：向資本中介轉型，向金融科技轉型。