中信證券：繼續緊抓新能源、半導體等高景氣成長制造主線

    本報記者 周尚伃

    7月11日，中信證券發布最新研究觀點稱，經濟階段性擾動增多，超預期政策調整做出應對，投資者對弱經濟和強流動性預期轉向一致，短期市場極致分化接近尾聲，7月中下旬或有階段性修正，而徹底逆轉預計發生在三季度末，中報季繼續緊抓高景氣成長制造主線，關注軍工等相對滯漲行業。

    首先，中信證券預計6月宏觀數據整體平穩，但結構性擾動有所增多，全面降準主要為應對階段性經濟擾動并防范金融風險。

    其次，超預期的政策調整后投資者對于經濟節奏放緩的預期從分歧轉向一致，高度一致的弱經濟、強流動性預期可能推動市場分化在下周接近尾聲。

    最后，博弈性因素可能導致市場分化在7月中下旬階段性修正，但預計修正后成長制造板塊在中報季仍將主導市場，直至三季度末經濟復蘇節奏重新加快才會逆轉當前的市場分化格局。

    配置上，中信證券建議在中報季繼續緊抓新能源、半導體等高景氣成長制造主線，并把握階段性修正帶來的入場時機，此外重點關注軍工、計算機板塊里部分中報高景氣但相對滯漲的細分行業。

（編輯 李波）