國債期貨結算規則

    本期主要為投資者介紹關于國債期貨的分級結算制度、當日無負債結算制度、結算擔保金制度、保證金存管規定等結算規則。

    1、什么是交易所的分級結算制度？

    交易所實行會員分級結算制度。交易所對結算會員結算，結算會員對其客戶、受托交易會員結算，交易會員對其客戶結算。

    2、國債期貨的結算價如何計算？

    國債期貨合約的當日結算價為集中交易中合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價。計算結果保留至小數點后三位。

    國債期貨合約最后交易日之前的交割結算價為賣方交割申報當日的結算價，最后交易日的交割結算價為集中交易中該合約最后交易日全部成交價格按照成交量的加權平均價。計算結果保留至小數點后三位。

    其他情況根據《中國金融期貨交易所結算細則》確定當日結算價。

    3、什么是當日無負債結算制度？

    當日收市后，交易所按照當日結算價對結算會員所有合約的盈虧、期權權利金、交易保證金及手續費、稅金等費用進行清算，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或者減少結算準備金。

    結算會員在交易所結算完成后，按照前款原則對客戶、交易會員進行結算；交易會員按照前款原則對客戶進行結算。

    4、什么是結算擔保金制度？

    結算擔保金是指由結算會員依照交易所規定繳存的，用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金。結算擔保金分為基礎結算擔保金和變動結算擔保金?；A結算擔保金是指結算會員參與交易所結算交割業務必須繳納的最低結算擔保金數額。變動結算擔保金是指結算會員結算擔保金中超出基礎結算擔保金的部分，隨結算會員業務量的變化而調整。結算擔保金應當以現金形式繳納。

    各類結算會員的基礎結算擔保金為：交易結算會員人民幣1000萬元，全面結算會員人民幣2000萬元，特別結算會員人民幣3000萬元。

    交易所每季度首個交易日確定本季度全市場的結算擔保金基數，作為計算各結算會員應當分擔的結算擔保金的依據。交易所根據結算擔保金基數，按照各結算會員業務量比例計算本季度其應當分擔的結算擔保金。結算會員本季度應當分擔的結算擔保金＝結算擔保金基數×（20%×該會員上一季度日均成交金額/全市場上一季度日均成交金額＋80%×該會員上一季度日均交易保證金/全市場上一季度日均交易保證金）。結算會員應當分擔的結算擔保金數額與其基礎結算擔保金數額取大者，作為結算會員本季度應當繳納的結算擔保金金額。

    交易所可以根據市場風險情況調整結算擔保金的收取時間以及結算擔保金基數，并有權提高個別結算會員應當繳納的結算擔保金金額。

    5、結算會員無法履約時，交易所會采取哪些措施？

    結算會員無法履約時，交易所有權按照規定依次采取下列保障措施：（一）暫停開倉；（二）強行平倉，并用平倉后釋放的保證金履約賠償；（三）處置有價證券，用于履約賠償；（四）動用該違約結算會員繳納的結算擔保金；（五）動用其他結算會員繳納的結算擔保金；（六）動用交易所風險準備金；（七）動用交易所自有資金。交易所代為履約后，取得對違約會員的相應追償權。

    6、期貨保證金存管銀行應履行的義務是什么？

    保證金存管銀行應當履行下列義務：（一）根據交易所提供的票據或者指令優先劃轉結算會員的資金；（二）及時向交易所通報會員在資金結算方面的不良行為和風險；（三）保守交易所、會員和客戶的商業秘密；（四）對相互存在利益沖突的各項業務進行有效隔離，嚴格控制相關信息的不當使用；（五）在交易所出現重大風險時，協助交易所化解風險；（六）向交易所提供會員期貨保證金賬戶的資金情況；（七）根據交易所的要求，協助交易所核查會員資金的來源和去向；（八）根據中國證監會或者交易所的要求，對會員期貨保證金賬戶中的資金采取必要的監管措施；（九）法律、行政法規、規章和交易所規定的其他義務。

    7、保證金賬戶管理有哪些規定？

    交易所在期貨保證金存管銀行開設專用結算賬戶，用于存放結算會員的保證金及相關款項。結算會員應當在期貨保證金存管銀行開設期貨保證金賬戶，用于存放保證金及相關款項。結算會員在交易所所在地的期貨保證金存管銀行開設的期貨保證金賬戶稱為專用資金賬戶。交易所與結算會員之間期貨業務資金的往來通過交易所專用結算賬戶和結算會員專用資金賬戶辦理。結算會員開立、更名、更換或者注銷專用資金賬戶，應當憑交易所簽發的專用通知書到期貨保證金存管銀行辦理。