本報記者 朱寶琛
“總體來說,國內的刺激政策相對比較有限,這為之后的政策預留了很多空間。”富達國際中國區股票投資主管、基金經理周文群在接受《證券日報》記者采訪時表示,疫情之下,中國經濟結構調整的步伐不會改變。
她同時表示,疫情沒有改變中國改革的步伐,今年已經推出了一系列的舉措,包括取消了外資機構持股比例限制、取消了QFII投資額度、創業板試點注冊制等。這些金融領域的改革,都會提高市場效率。
談及A股市場,周文群認為“在全球股市中仍具有吸引力”。她解釋稱,中國經濟結構優化調整勢頭不減,基建投資和消費升級將有望引領經濟反彈。由于受疫情和海外不確定因素影響,A股整體業績或會有下調空間,科技創新仍是重要增長點,而且“強者恒強”的格局愈加突顯,流動性寬松將支持股指高位震蕩。
她同時表示,較為看好建材、酒店、餐飲以及服務行業。鑒于疫情期間加速了線上滲透率的提升,電商、物流和教育板塊將由此受益。此外,仍然持續看好消費升級以及消費回流相關板塊和抗通脹資產。短期內建議規避出口型企業,長期挖掘有機會成為全球性企業的標的。
作為多層次資本市場的重要組成部分,新三板改革備受各方關注。對此,周文群表示,之前由于一些制度限制,新三板的交投都不太活躍。今年隨著新三板新一輪改革的推動,未來機會會更多一些。
“對富達來說,長期關注整體的A股的投資機會,富達國際不僅投資二級市場,其實也有一級市場的投資主體,在中國已經運行多年了。新三板是介于一、二級市場之間的市場,一旦對外資放開,我們也希望以比較積極的態度參與。”周文群稱。
關于今年下半年債市怎么走?富達國際固定收益基金經理成皓表示,雖然從4月底到目前整個債市一直在調整,但今年下半年宏觀市場還面臨非常大的不確定性。鑒于此,自己并不認同“債券牛市已經結束,熊市已經到來”這一說法。
做出這一判斷,主要基于兩點:一是流動性方面,今年疫情對實體經濟沖擊比較深遠,政府要呵護整個就業市場和消費市場,一個相對比較寬松、靈活和積極的貨幣政策還是比較需要的,流動性方面不會收到非常“緊”的狀態,4月份到5月份操作更多是在邊際上修正3月份第一波疫情沖擊之下過于寬松的環境;二是整個宏觀數據的復蘇的不確定性相對比較大,今年政策重點在于保就業,但從服務業來看并不樂觀,對整個消費持續性會有比較大的壓力。
“從長期來看,無風險利率長期的方向仍然會以波動下行為主,特別以全球范圍來看,中國的利率債和信用債在全球范圍內,它的收益率仍然具有非常高的吸引力。”成皓稱。
(編輯 張偉)