“種收”不在同季 長期主義才是硬道理

    王思文

    1月5日是小寒節氣、“數九寒天”，寓意一年最冷的日子。這天，筆者見到了持有基金滿一年的朋友，他在去年年初申購了兩只明星主動權益類基金，但在今年年初選擇按下“贖回鍵”，區間收益率為-15%。

    新年伊始，基金凈值遭遇大跌，不少基民恐慌贖回。“堅持持有基金比我想象的要難。”這位朋友說：“前兩年，購買基金收益率達20%是常事，但我一進場，?；膬糁稻痛蠓禄?，身邊朋友買基金也賺不到錢了，很多基民的新年愿望已從賺大錢調整為回本。”

    事實上，“種收”不在同季，頻繁交易無法帶來收益改善。唯有堅持長期投資、長期持有才有勝算。

    通過長期復利投資實現巨大財富積累的巴菲特有一句名言：“人生就像滾雪球，最重要之事是發現長長的山坡和濕厚的雪。”買基金亦如此。第一，要先給自己“打個分”，明確投資基金打算投多久？目標收益率是多少？能承受多大的波動？做到“有備而來”；第二，要將預持有產品與其他產品做比較和研究，了解基金的基本信息，衡量其是否具備“長坡厚雪”；第三，要評估基金經理以往業績及風格，尤其是主動權益類基金。這三點是堅持長期投資的基石，缺一不可。

    目前，權威基金評級機構通常會將考核周期放長至三年、五年甚至十年，用以評價基金經理的“長跑能力”。

    數據顯示，截至去年年底，成立滿三年的2855只主動權益類基金中，有1692只產品過去三年收益翻番，占比近六成，其中11只三年期基金收益率甚至超過了400%。由此可見，堅持長期價值投資很重要。

    “受人之托、代人理財”是資產管理行業本源，公募基金行業自誕生之初，就一直倡導恪守信義義務。經過23年發展，公募基金在回報和服務投資者方面正不斷努力完善。為了給投資者更好的投資回報和投資體驗，基金管理人需要持續構建以投資者為核心的企業文化，做好投資者長期投資陪伴，而不追求以規模為目標的單一發展路徑。同時，對基金經理的評價也不宜以短期效益為重要評價標準，實現對投資者長期回報和對基金經理的長期評價相統一。