人民幣匯率彈性適度增強利于穩外需

    近日，離岸人民幣對美元匯率一度跌破7.19關口。人民幣走貶，已經引起了市場各方廣泛關注。

    統計顯示，進入5月份，人民幣匯率走勢以貶為主。以離岸市場為例，人民幣對美元匯率已經從5月3日的7.0873貶值至5月27日最高7.1964，貶值幅度為1.5%。在岸人民幣對美元匯率從4月30日開盤價的7.0659至今，貶值也超過1%。

    有一些聲音認為，“匯率要穩”。保持匯率的穩定對于穩定外貿、穩定外資非常重要。如果匯率波動幅度過大，會給外貿出口、引進外資帶來很大困擾。

    當然，穩定的匯率會給正常的經濟發展提供一個穩定外部環境，但是人民幣匯率的穩定是建立在合理均衡水平之上的基本穩定。在全球疫情巨大沖擊之下，“匯率要穩”需要放在全世界需求大幅萎縮的更大背景下進行討論。

    綜觀當下海外疫情及全球經濟狀況，外需低迷或許還將持續一段時間。面對外需急劇萎縮，需要全力穩住外貿外資基本盤，其中穩外貿關鍵是穩住外貿主體，要想方設法讓從事外貿的中小企業能夠活下來。穩外資，一是要擴大外資增量，讓外國投資者愿意來中國投資；二是穩住外資存量，讓外商放心、安心，愿意在中國投資、在中國發展。

    市場自發增強匯率的彈性和靈活度，可以增強外貿企業的競爭力，提升國際市場對于中國產品的相對購買力，緩解一部分因為海外疫情引發的外貿低迷，有助于穩住外貿主體。

    除了穩住外貿出口之外，也要看到隨著國內金融加速對外開放，資本賬戶對于人民幣匯率的影響，已經大大提高。國內金融改革帶來的實際成果，對于外資的吸引力也在顯著上升。

    但是，也要看到，一個更加開放的金融市場，其波動性將進一步提升。中國的外匯市場、股票市場、貨幣市場和債券市場都可能受到國際資本流動的影響。因此，在人民幣匯率彈性提升的過程中，國內宏觀審慎監管體系也應做到未雨綢繆，為市場提供更多的風險管理工具。