鄭州取消“認房又認貸”并非調控變調的信號

    王麗新

    3月1日，鄭州成為第一個取消“認房又認貸”的熱點城市，這是否意味著涉房金融政策基調改變了？房地產調控的基調也逆轉了？

    答案顯然是否定的。

    回溯過去，房地產行業確實出現過過度金融化的跡象。一是開發商缺乏自律，深陷資本逐利，依賴金融杠桿擴張規模，部分房企剔除預收賬款的資產負債率動輒就超過80%紅線，為觸發債務違約風險埋下隱患；二是違規資金進入樓市，引發投資投機行為，導致住房偏離“住”的屬性。

    政策調控一直圍繞遏制房地產“過度金融化”，最深入的理念是“房住不炒”。2016年以來，監管層以此為主基調推出多種配套政策，連續六年，從未動搖。

    近年來，監管部門強化聯動機制，以“政策組合拳”出擊，動態調節金融杠桿，正在改變行業粗放式經營模式，引導地產邁向高質量發展階段，推動住房市場平穩健康發展。

    個人金融層面，合理控制商業銀行對個人按揭房貸的投放節奏，實施差別化住房信貸政策，落實LPR報價利率等；企業層面，“三道紅線”融資新規出臺，降低有息負債增速，合理控制房企負債，明股實債等財務粉飾手段不再能蒙混過關；金融機構監管方面，嚴查經營貸等信貸資金違規流入房地產市場，持續整治涉房資金亂象。

    其結果正如日前銀保監會主席郭樹清所說，房地產泡沫化金融化勢頭已得到根本性扭轉。

    2021年四季度以來，金融信貸政策開始適度放寬。降準、降息、加快放貸、并購貸（不納入“三道紅線”）、商品房預售資金監管新規等政策相繼登場。在“因城實策”背景下，多個城市降首付、降利率，繼續激活合理購房需求，化解房企債務風險，一定程度上改善了市場預期，帶動了市場筑底修復。

    但是，當下多地實施“寬信貸”政策，并不意味著要重走依賴高金融杠桿發展的老路。相反在防范系統性金融風險前提下，想要穩住宏觀經濟大盤，需要“穩中有度”調節房地產金融杠桿。

    那么，調節房地產金融杠桿如何實現“穩中有度”？

    謹防“一刀切”、不因循守舊，以引導房地產回歸居住本源為主線，“適度”為標尺，動態調整。階段性放寬并不意味著大水漫灌和全面放松；去金融化式收緊，“去”的是過高的金融杠桿、違規進入樓市的資金，以及樓市虛熱的泡沫。

    底線思維明確，最終目標是保障購房人的合法權益，防范系統性金融風險以及穩妥實施房地產行業長效機制。在政策堅持連續性、穩定性和精準性的調整中，“穩中有度”從來都是主旋律。