布局年報行情需防“業績變臉”

    業內人士表示，投資者布局年報行情應小心“地雷”，尤其要注意一些盈利增速較低的公司出現業績“變臉”。此外，應注意公司盈利模式的可持續性。

    996家公司業績預增

    數據顯示，根據已經披露業績預告的3034家A股上市公司，預計2017年業績為正的公司有1959家，占比六成。其中有996家公司業績預增，占比近三成；235家公司扭虧，177家出現首虧。值得一提的是，出現業績“變臉”的公司有174家，占披露業績預告公司總量的5.74%。

    在披露業績快報的395家公司中，279家公司的歸屬母公司股東的凈利潤增速為正，平均數為6.5%；375家公司營業收入增速為正，平均營業收入增速為32.10%，但其中有71家公司增速不足10%，且有9家公司增速不到1%；在營業收入虧損的公司里，大部分公司虧損在10%以內，沒有一家公司虧損超過100%；從營業利潤增長率來看，281家公司營業利潤增長率為正，11家公司營業利潤增長率為負值，平均利潤增長率為39.68%；從每股收益來看，225家公司的EPS增長率為正，5家公司增長率為零，另有162家公司EPS增長率為負。

    數據顯示，已經公布年報的64家公司中，營業收入增速最快的行業依次為日常消費、材料、工業及信息技術。按照凈利潤增長率，增速最快的行業依次為材料、工業、信息技術及房地產。

    布局年報行情

    廣州司律股權基金管理公司總經理劉偉杰認為，A股近期這輪快速回調主要受美股影響，預計這種影響將維持一段時間。對比來看，A股上半年可能保持震蕩。對于年報行情，劉偉杰判斷，股價對基本面的反應是逐漸的過程，當然年報行情的到來是大概率事件。

    一位業內人士告訴中國證券報記者，布局年報行情最怕的就是遇到業績突然變臉。對業績變化的個股，即使股價處在低位，普通投資者遠離為宜。投資者應當注意年報中凈利潤出現高增長的公司是否存在持續性，對于采用變賣資產“扮靚”年報的公司要保持警惕。

    招商證券分析師認為，中小市值公司業績尚未迎來拐點，商譽減值、配資清理、解禁減持、股權質押四重壓力并未解除，預計成長股整體拐點出現在三季度。但是當前，符合技術發展方向、擁有市場地位、研發投入行業領先、估值和業績匹配程度較好的成長型科技公司稀缺，值得重點關注。

    華泰證券此前分析，若將中小盤公司根據市值分為四類：100億元以下、100億元至300億元、300億元至500億元和500億元以上，它們2017年全年凈利潤增速分別為15.74%、12.88%、55.44%和15.37%，即300億元至500億元的中小盤公司2017年業績增速高于其他三類市值區間的中小盤公司。