三大指數跳空急挫 消費板塊逆勢走強

    受外圍市場下跌拖累和資金面偏緊預期的影響，A股三大指數昨日均出現大幅調整?，F金流強勁和弱周期的消費板塊卻逆勢走強，海天味業和雙匯發展等個股漲幅均在2%以上。分析人士認為，A股即將正式被納入MSCI，境外資金中長期會持續流入，境內長線資金也在逐漸入場，A股目前估值位于歷史中低位水平，向下調整空間有限。

    A股繼續走弱，悲觀情緒上升，三大指數昨日出現較大幅度下跌。截至昨日收盤，上證指數報收于3041.44點，下跌79.02點，跌幅2.53%。滬指出現“六連陰”。深證成指報收于10105.79點，下跌243.28點，跌幅2.35%。創業板指數報收于1726.22點，下跌47.43點，跌幅2.67%。

    消費板塊昨日表現強勁，白酒、調味品和畜禽養殖板塊走強。調味品表現突出，海天味業昨日上漲3.21%，恒順醋業上漲2.55%，中炬高新上漲2.13%，千禾味業上漲1.01%。白酒板塊延續前期強勢，酒鬼酒上漲5.82%，順鑫農業上漲4.73%，口子窖上漲4.35%，古井貢酒上漲3.95%。畜禽養殖產業鏈也逆勢收紅，益生股份上漲3.48%，民和股份上漲1.8%，禾豐牧業上漲1.57%。分析人士認為，消費板塊逆勢走強，說明資金防御性投資傾向明顯。

    MSCI即將正式納入A股，消費板塊估值中長期仍有提升空間。機構人士認為，隨著MSCI正式納入A股，境外資金正在重塑A股的估值體系，海外投資者更傾向于使用現金流折現模式對消費股進行估值，海外成熟的消費品公司即使增長在個位數左右，也享有30倍至40倍PE的估值，A股消費類龍頭公司估值仍有提升空間。

    機構人士表示，指數波動較大，但投資者應該輕指數重個股，選擇有競爭力個股的重要性遠勝于宏觀判斷。“放長遠看，階段性指數波動類似水面上的一個波紋，在將來的增長記憶里可能不會留下什么印記，我們有許多更重要的事情要做和思考，實在不需要為此有一絲憂慮。”新思哲公司董事長韓廣斌的一番話引人深思。

    東方港灣董事長但斌認為，在巴菲特40多年的投資生涯中，經歷過無數的宏觀危機，但不影響他長期持股的風格。相比巴菲特持股的歲月，當前的不確定因素實在不值一提，中國公司長期表現會非常出色，中國股市有可能迎來類似美股上世紀80年代以后持續很長時間的慢牛走勢。

    國金證券表示，目前A股“不是底部，但接近市場底部”，影響A股上行空間的因子主要集中在貨幣政策及流動性松緊程度，若拉長時間來看（一個月或一季度），A股蓄勢待發，資產配置時鐘仍指向權益市場。建議堅守“低估值、行業龍頭”作為配置基準，推薦低估值的大金融、消費升級作為2018年的配置主線。