資金匯集白馬股 A股千億市值軍團擴至近百家

    昨日，貴州茅臺、五糧液股價雙雙創出歷史新高，兩公司已分別位列A股總市值排名的第2位和第10位。而在5年之前，A股市值前十大的公司還多出自金融業和采掘業。隨著白馬股股價迭創新高，A股千億市值軍團也已擴容至近百家，食品、醫藥和新興產業等均占據重要位置。

    昨日，上證指數震蕩后紅盤報收，但創業板指數和深證成指微幅下跌。上證指數昨報收于2875.42點，漲0.24%；深證成指報收于10921.14點，跌0.40%；創業板指數報收于2114.86點，跌0.44%。

    多只來自食品飲料、醫藥等板塊的白馬股創出歷史新高，A股千億市值公司也擴容到近百家。

    在食品飲料板塊中，貴州茅臺昨日漲2.53%，股價創歷史新高，以1.69萬億元的市值位居A股第二，逼近市值1.82萬億元的工商銀行。五糧液昨日大漲4.11%，總市值5869億元，排名A股第十。除貴州茅臺、五糧液外，瀘州老窖、雙匯發展、洋河股份、山西汾酒、伊利股份、海天味業等食品飲料類股票也躋身千億市值之列。而在5年前，食品飲料板塊中僅伊利股份和貴州茅臺的市值超過千億元。

    醫藥板塊中，長春高新、愛爾眼科等公司股價昨日也創出歷史新高。統計數據顯示，恒瑞醫藥、邁瑞醫療、藥明康德、愛爾眼科、長春高新、云南白藥、智飛生物等醫藥股也均位居千億市值行列。5年前，A股市場尚未出現一家千億市值的醫藥公司。

    在千億市值軍團中，來自芯片、新能源等新興產業的公司也開始占據一席之地。統計數據顯示，寧德時代、韋爾股份、聞泰科技、用友網絡、金山辦公、瀾起科技、隆基股份、中微公司、匯頂科技等公司，均成為千億市值軍團中的重要成員。

    分析人士認為，千億市值軍團構成變化的背后，是市場估值體系的回歸，和資金對業績確定性的追逐。如恒瑞醫藥2015年的凈利潤為21.72億元，而2019年的凈利潤已高達53.28億元，隨著業績高速增長，恒瑞醫藥的市值也在過去5年內由800億元左右增至4300億元。

    光大證券表示，盈利是驅動龍頭公司股價長期上漲的核心因素，在經濟增速下行階段，龍頭公司也會表現出相對更穩定的盈利能力。

    東方證券認為，恒瑞醫藥、貴州茅臺等龍頭白馬股擁有難以復制的資源稟賦、長期積累的品牌效應、強大的管理能力和短期內無法顛覆的技術壁壘，這些都是極致商業模式的體現。由此而激發出優秀的利潤表現，必然會受到市場的一致關注。

    股價迭創新高的白馬股是否已被市場高估？對此，國盛證券分析師張啟堯認為，橫向（國際）估值比較比縱向（歷史）比較更有意義。與美股相比，當前A股大部分消費行業的龍頭估值偏高，但這種高估是來自其成長性。從成長視角看，A股消費龍頭的估值仍在合理區間。