上市公司分紅制度日趨完善 分紅需要堅持“雙匹配”

    ■本報記者 左永剛

    近兩年來，A股上市公司分紅引發市場各方高度關注，一方面在監管和引導下，公司分紅出現積極變化，對于繼續提高分紅強制性和約束性的聲音不斷，但另一方面也有市場人士認為在引導公司分紅的同時，應該強調送轉、分紅與公司業績的匹配度。

    據記者梳理，目前在證監會、交易所層面已經形成了上市公司分紅規定、規則、指引等多層次制度體系基礎。

    2017年，證監會還對連續三年具備現金分紅條件而未分紅的24家公司，及其國有上市公司的控股股東進行了約談，向上市公司傳達現金分紅的理念，督促其盡快推出現金分紅。證監會還結合嚴格“高送轉”等檢查，重點關注上市公司利潤分配情況。在現場檢查時選取了2016年送轉比例較高的26家公司開展專項現場檢查，對其中14家上市公司及相關方存在的違法違規行為采取行政監管措施，進一步規范上市公司利潤分配行為。

    川財證券研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，證監會這一系列政策的出臺有利于完善上市公司現金分紅相關監管規則，強化現金分紅的約束力，監督上市公司健全投資者回報機制，對有能力分紅卻長期不分紅的公司進行長期有效監管，從而切實保護投資者特別是中小投資者的合法權益并維護股票市場的穩定。

    業內普遍認為，近年來上市公司分紅表現的比較積極，這與監管部門的倡導有關，也與其他相關規則的出臺和完善有關。

    “在證監會的監管和引導下，上市公司高送轉要與業績比例相匹配，所以看到2017年‘高送轉’的比例下降。”5月24日，聯訊證券分析師彭海在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    “相對而言，在成熟的資本市場中，上市公司按期分紅是普遍慣例，分紅則是投資者分享股市成長的重要方式。證監會積極倡導上市公司現金分紅，在一定程度上，將實現引導市場減少市場投機和樹立理性投資預期。”彭海表示。

    與此同時，也業內人士認為，在強調通過制度督促上市公司實施現金分紅的同時，需要堅持送轉比例與公司業績增長相匹配、現金分紅與業績相匹配，不能過于量化分紅。另外強化對“鐵公雞”監管的同時，也應該給予長期實施分紅的上市公司正向政策激勵。