新證券法大幅提升內幕交易信披違規成本

    本報記者 孟珂

    新證券法3月1日正式實施?！蹲C券日報》記者注意到，新證券法加大了資本市場違法違規的成本。對于信披違規的罰款，從最高60萬元提升至1000萬元；欺詐發行的最高罰款則提高至2000萬元；對于發行人的控股股東、實際控制人組織、指使從事虛假陳述行為，或者隱瞞相關事項導致虛假陳述的，規定最高可處以1000萬元罰款等。

    “這體現了監管層對重大違法行為零容忍、嚴懲罰的理念。”中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示，新證券法加大了違法違規處罰力度，提升了內幕交易等行為的違法成本，使資本市場各參與方不敢違規違法，有利于減少內幕交易等行為，構建透明、公開、健康的資本市場環境。

    《證券日報》記者根據證監會網站統計，截至3月2日，年內證監會及地方證監局共開出14張行政處罰決定書（以網站發布日期統計）。其中，內幕交易和信息披露違規分別有5張罰單，占比71%，可見這兩項違法違規依舊是重點。

    李湛表示，內幕交易和信息披露違規一直是資本市場的頑疾。內幕交易、信息違規披露直接損害中小投資者利益，助長炒作氛圍，不利于價值投資理念的普及，抑制市場對資源配置發揮決定性作用，侵蝕資本市場制度環境。所以，嚴懲信息披露和內幕交易等違法行為不僅是監管部門職責所在，也是資本市場深改的必然要求。

    2月29日，國務院辦公廳印發相關通知，部署做好新證券法貫徹實施工作。其中，明確要依法懲處證券違法犯罪行為。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者采訪時表示，在新證券法框架下，上市信息披露要求更嚴，中介機構法律責任更加強化，違法違規成本將顯著提高，市場化的監督機制將快速發揮作用，投資者權益保護力度大幅增強。信息披露充分了，市場更加透明，自然會遏制內幕交易等違法違規行為的發生，且在法律嚴懲之下，內幕交易違規行為預計將大幅減少。

    李湛認為，近幾年隨著我國資本市場快速發展，證券違法犯罪日趨復雜多樣，需要證監會加強行政執法與刑事司法銜接，行政執法與刑事司法密切協同、優勢互補，及時移送涉嫌犯罪案件與線索，更有效地查處資本市場重大違法行為，從而有效遏制違法違規行為。