金融委部署資本市場監管協調機制 既要“殺雞儆猴”也要優化市場生態

    本報見習記者 劉偉杰

    監管協同，無疑將發揮“1+1>2”的監管效果。

    近日召開的金融委會議的一大亮點，就是部署由證監會會同相關部門建立“打擊資本市場違法活動協調工作小組”，形成打擊資本市場違法活動合力，共同維護資本市場健康穩定。

    “雖然目前我國整治資本市場亂象的力度在不斷加大，但是當前資本市場仍然存在違法犯罪行為屢禁不止的問題，因此監管聯動很有必要，更有利于打擊資本市場違法違規行為，提高監管效率，這是有效防范金融風險的需要，也是促進資本市場長久健康發展的需要。”中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示，聯動方式就是多方共同參與、形成打擊資本市場違法活動合力。

    在盤和林看來，這種聯動監管的目的就是為了提高資本市場對違法違規行為的發現能力和監管效率，既要“殺雞儆猴”形成政策威懾力，讓參與者不敢違規違法，也要嚴格執法，讓涉事責任人付出對應的代價，從根本上杜絕財務造假、內幕交易、操縱市場等違法違規行為，有效化解和防范市場風險，保護投資者的利益，優化資本市場生態環境。

    近年來，資本市場監管制度改革也對控股股東、實際控制人、證券服務機構等中介機構應當承擔責任的情形進行了強化與調整，促進其盡職擔責。這種聯動方式也是為了建立自上而下的全鏈條穿透式監管，包括擴大監管主體、擴大責任人、擴大監管覆蓋面，從嚴處罰、嚴格問責。

    科創板成功試點注冊制后，創業板也開始實施注冊制，這表明我國資本市場注冊制改革已經從增量市場走向存量市場，以市場化為導向的注冊制是我國資本市場改革的大方向。

    “在注冊制改革的大背景下，對擬上市企業審議主要關注信息披露的真實性、準確性和完整性，并不做投資價值判斷，通過一級市場發行人與投資人之間的博弈來確定投資價格和價值，通過二級市場買賣雙方的博弈來發現價格和實現市場定價功能。”華財新三板研究院副院長、首席行業分析師謝彩對《證券日報》記者表示。

    謝彩認為，必須要加強資本市場的監管，通過修訂完善刑法、證券法、民法等法律法規、完善退市制度、建立證監會與相關部門協調工作小組以及加強輿論引導等方面措施，讓資本市場相關市場主體做到有法可依、違法必究，提升對違法行為的震懾力，提高市場主體違法違規成本，保護投資者利益，建立一個良性健康發展的資本市場。

    “新證券法實施之前，資本市場對于造假公司的處罰力度太輕，這一點常被市場各方詬病，60萬元的頂格處罰金額相比于財務造假的或有收益可謂九牛一毛。”中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示，新證券法已大幅提高資本市場違法犯罪成本，監管規章制度正在不斷完善，構建處罰有力框架，證監會和相關部門也會進一步加強證券執法和司法工作，堅決打擊、遏制資本市場違法犯罪活動，保護投資者特別是中小投資者權益。同時，提高上市公司質量，確保真實、準確、完整、及時的信息披露，落實中介機構的責任，做好資本市場的“看門人”。